要点：
        铜，隔夜美元低位反弹，日元快速升值令市场担忧日本政府政策空间受限，且将抑制日本经济复苏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        此外外汇市场近期的剧烈波动使得金融市场稳定性再遭质疑，风险类资产再遭抛压。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基本面上，LME  现货升水14  美元，从此前的高升水开始回落，库存减少1225  吨到14.95  万吨。秘鲁3  月铜产量同比增46%，随着秘鲁增量到达中国，铜精矿加工费或承受压力。技术上看，铜价处于关键位置，LME  支持在4850  美元一带，国内支持在37000  元，调整结束后仍有冲高可能。
        锌，宏观方面，中国制造业数据不及预期，但这也令后续政策空间仍存，5  月6  月是降准的可能时间窗口。美国数据不佳，联储会议后市场预期加息时点由6  月移至9  月，美元走势弱，金属压力大减。lme  锌现货贴水5.5  美元，库存降2525  吨到40.4  万吨。国内现货市场成交清淡，旺季需求仍待观察。技术上看，锌价反弹持续，目标在16000  元。
        观点：
        铜：震荡、锌：震荡一、行情回顾
        周一铜价震荡走强，其中沪铜主力7  月合约收于37910  元，上涨390  元或1.04%。沪铜成交40.3  万手，增仓9526  手到69.2  万手。锌价走势类似，高开回落后尾盘收回损失，主力7  月合约收盘在15345  元，上涨160  元或1.05%。沪锌成交26.5  万手，减仓1320  手到32.5  万手。
        二、宏观信息
        中国央行宣布，从5  月起，央行每月月初对国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发放上月特定投向贷款对应的抵押补充贷款（PSL）。4  月末，PSL  余额为13911.89  亿元。
        与此前高层多次强调去库存相比，4  月29  日召开的中共中央政治局会议在房地产库存前加上了“有序消化”的前缀。同时对于房地产去库存，会议指出，要按照加快提高户籍人口城镇化率和深化住房制度改革的要求，注重解决区域性、结构性问题，实行差别化的调控政策。
        三、行业信息
        秘鲁政府5  月3  日表示，该国3  月铜产量较去年同期激增46%，得益于数个新矿增产，秘鲁今年料成为全球第二大产铜国。
        上周铜精矿市场交易情况良好，价格小幅上扬。目前干净矿TC  报88-94  美元/吨。由于一季度炼厂因比价因素采购量有限，近期缺货现象逐步加剧，现货采购量提升明显。而现货TC  并未下滑，反因近期市场贸易商抛货量加大得到支撑不跌反升。据部分贸易商及冶炼厂反映，市场卖货报盘明显增多，后期现货TC仍有小幅上升空间。
        智利国家铜业委员会（Cochilco）称，智利2016  年铜产量预计为577  万吨，2016  年铜均价料为2.15美元/磅。智利是全球最大的铜产国。Cochilco  预计2017  年铜均价为2.20  美元/磅。Cochilco  的最新预估较1  月的预估持平。
        三、技术分析与操作建议
        技术上看，铜价盘整向上，支持在37000  元，操作上观望为主。锌操作上多单持有，反弹目标在16000元。