财经要闻
        4  月财新制造业PMI  降至49.4  不及预期
        中国4  月财新制造业PMI  49.4，预期49.8，前值49.7。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        连续14  个月低于50  的荣枯分界线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）短期基建投资和房地产仍对需求有所支撑，工业经济仍处于弱势复苏之中。未来值得关注的是商品房销售走势，以及工业品库存积累情况，我们目前仍预期年中前后需求乃至工业面临再次放缓风险。因此尽管前两周市场下跌已基本宣告基本面逻辑领导A  股上攻的努力失败，但后续若经济运行状况叠加债市信用风险出现恶化，不排除A  股因此出现下跌。
        央行每月将向三政策性银行投放PSL
        从5  月起，央行每月月初对国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发放上月特定投向贷款对应的抵押补充贷款（PSL）。PSL  新举措意味着政府今年维稳实体经济增长的态度坚定，特别是在市场传闻4  月份信贷增速可能低于预期时，央行推出此政策更加明确了央行对信贷支持稳增长的肯定态度。今年政策的重点不再是宽货币，而是宽信用，主要靠信贷政策发力稳经济，因此货币政策不会“放水”而是“补水”。
        中融中证白酒未上市即成史上首只清盘分级基金中融中证白酒分级4  月30  日公告称，将于5  月6  日进入清算程序。因逢股指巨幅下挫，其募集期为2015  年6  月25  日-9  月24  日，长达3  个月。而去年8  月中旬开始，分级基金完成募集后，均未能在二级市场交易，中融中证白酒分级实际上与1  只被动的指数型基金无异。中融中证白酒分级如今的尴尬处境一方面与成立以后股市表现不济有关，更重要的一方面原因是监管层对分级基金的管理态度有变（2015  年8  月监管层表态暂停分级基金的审批上市）。分级基金监管趋严，叠加市场整体萎靡，后续大量场内分级基金可能会面临流动性几近消失+清盘风险。再度强调，分级基金B  份额只适合大盘、板块中期趋势较为确定时，来投资对应指数，放大杠杆。
        公积金流动性不足凸显
        随着近期房地产市场有所转暖，成交量增加，住房公积金归集扩展难度不断加大，多地个贷率前所未有地超过100%，公积金流动性不足问题日益凸显，以致地方不得不选择启动资产证券化以补充后续资金。