安信视点:经济数据回软,审慎看待5 月份大市表现
上周港股略为调整,恒指全周跌400 点或1.9%至21067 点,国指跌2.0%至8939 点,A 股上证综指则跌0.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】长假期间,海外市场变动不大,对大市影响应属中性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
踏入 5 月份,我们对后市较为审慎,统计上,5 月及8 月是港股表现较差的月份。自2010 年起的6 个5 月份里有5 个是下跌的,平均跌幅为3.0%(6 个8 月份更是全部下跌,平均跌幅为4.2%),而自2010 年起的76个月份,平均变动为+0.1%,当中下跌的月份为36 个,比例低于一半。刚公布的4 月份PMI 并不给力,数据低于预期。4 月份官方PMI 报50.1,低于预期的50.3 及3 月份的50.2;财新中国PMI 报49.4,低于预期的49.8及3 月份的49.7。PMI 于4 月份回落,因新订单及库存成分指数下滑, 数据或反应之前的回补库存对经济的支持持续性不强,市场或忧虑3 月份的回暖势头只是昙花一现。5 月份值得期待的大事目前为深港通的宣布。管理层早前已经表示深港通年内开通,我们认为最快可于5 月底公布,配合6 月份MSCI 公布检讨其环球指数系统纳入A 股的结果。
策略上维持个股操作,包括有业绩支撑的股份。关注比亚迪1211,公司上周宣布首季录得营业收入202.9 亿元人民币,按年增长32.7%,主要来自手机和汽车业务。公司纯利8.5 亿元,按年大增603%,每股收益32 分。
公司预计,今年上半年纯利介乎22.5 亿至24.5 亿元,按年增382%至425%,原因包括︰预计第二季新能源汽车销售继续保持增长,销售规模持续扩大,带动业务收入及盈利持续提升;惟传统汽车的销售,预计将承受一定的压力;手机部件及组装业务带来良好的利润贡献;及预计第二季太阳能业务实现盈利。