■市场综述：本周A  股市场维持弱势震荡格局，上证综指跌0.7%，沪深300  指数跌0.6%，创业板指涨0.1%，申万交运指数跌0.6%，下跌幅度等同于上证综指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业内公交、航空、物流、铁路运输板块表现优于沪深300，其余逊于沪深300，其中本周涨幅最大的为公交板块，上涨2.7%，机场板块跌幅最大，下跌2.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ■交运数据：航运大宗方面，BDI  收于703  点，同比上升18.2%，环比增长2.1%，BDTI  收于740  点，同比下降4.1%，BCTI  收于552  点，同比降6.9%，环比小幅下降0.7%；集装箱市场持续承压，CCFI、SCFI  同比降30%、20%；航空方面，国内量价延续触底反弹之势，国际及地区航线量价亦均有反弹。总体、国内、国际、地区运输量同比分别升21.2%、18.9%、31.1%、5.7%；总体、国内、国际、地区票价同比分别降5.4%、1.0%、16.5%、2.4%；总体、国内客座上升4个百分点，国际客座率小幅上涨1  个百分点，地区客座率上升6  个百分点。
        ■投资观点及建议关注标的
        物流-快递：我们倾向于认为短期行业的估值将维持在30  倍以上，更为扎实的圆通理论享有更高估值，维持未来几个月板块的投资机会主要来自波段性操作和事件性刺激，长期看好圆通借壳的大杨创世。
        公交-地方国改大风或至，关注上海本地公交：上海作为国资重镇，未来的国企改革推进动作或将超出预期，加之2  季度迪斯尼的推进具有确定性，双重催化之下，推荐锦江投资、申通地铁，建议关注大众交通、强生控股。
        航油价格处于低位，汇率企稳，关注航空股反弹机会：1Q16  全民航旅客运输量继续保持两位数增长，国际油价低位运行，同比下降35%，人民币小幅升值，大大降低各航司汇兑压力。临近五月小长假，航空运输量同比环比均保持增长，票价环比继续上升。关注航空股反弹机会，重点推荐吉祥航空，逻辑在于业绩快速增长，票价水平稳定，风险敞口持续降低，同时子公司九元航空进军低成本航空领域，发展空间广阔。
        BDI  突破700  点，继续关注交易机会：伴随大盘的回调、螺纹钢价格疯涨后见顶的预期，部分参与航运交易性机会的投资者选择获利了结，中远航运和中海发展再次回到我们提示本轮机会之前的位臵。目前时点看，BDI  仍具备上涨动力，航运板依旧跑输A  股，后续可继续关注A  股小市值、低估值以及散货相关的标的中远航运和中海发展。
        综上：我们长期推荐标的包括中海海盛、吉祥航空、春秋航空、大杨创世、深高速，迪斯尼标的和国企改革共振标的主要关注锦江投资，强生控股；国企改革标的可关注山东区域的山东高速。
        ■风险提示：国企改革政策低于预期、油价持续上涨、大宗商品价格反弹低于预期