事件：
        公司一季度实现营收20.08  亿元，同比增长33.81%；归母净利润3.99  亿元，同比增长36.15%，每股盈利0.25  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，公司预计2016  年上半年归母净利润为8.90~9.56  亿元，同比增长35%~45%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        观点：
        公司一季度实现营收20.08  亿元，同比增长33.81%，虽然增速较去年四季度环比放缓，但和2015年同期的增速相比却显著提高。我们认为这主要是公司光学膜中的高档品种——车窗膜和3D膜的销售大幅增长所致，未来3个季度，随着车窗膜和3D销售的继续稳步放量，公司的营收增速将进一步提高。
        公司一季度的毛利率回升至38.82%，不仅远高于去年四季度34.62%的毛利率，且高于去年一季度37.88%的毛利率，不论环比还是同比均出现了较大幅度的回升。我们认为产品的更新换代和结构优化是导致公司毛利率在今年一季度大幅回升的主要原因。在传统的预涂膜业务中，公司不断开拓新的市场，从以印刷包装纸塑复合为主体的产品转向铁塑、木塑、塑塑、布塑等更广阔的应用领域，借助规模化的全产业链优势，以预涂技术为中心进行扩展，不断提高预涂膜业务的毛利率；在光学膜业务中，公司不断开发新的高附加值品类，打造了以车窗膜和3D为突破的新的增长点，不断优化产品结构，提高光学膜业务的毛利率。未来3个季度，随着产品结构的进一步优化和高档品种销售比例的进一步提高，公司的毛利率有望进一步提高；同时有望于2016年底建成的柔性材料，将为公司打开另一片市场蓝海，成为公司盈利新的增长点。
        公司拥有目前最有前景和竞争力的裸眼3D解决方案，是全球唯一整套裸眼3D专利持有者和裸眼3D全产业链制造商和服务提供商，直面千亿级别的细分市场。公司已同华为、长虹、联想等多家国内外主流厂商展开合作，将公司的裸眼3D技术应用于电视、智能手机、平板、笔记本、显示器等多种光电显示媒介。
        我们预测公司今年裸眼3D业务有望大幅放量，全年约能有600-800万台的合作量，保守估计将给公司带来4-7亿元的营收增长。
        公司国内碳纤维材料市场的王旗将在不远的未来迎风升起。目前公司初步形成了具有极强竞争力的上下游一体化的新能源汽车产业群。随着2016年碳纤维一期1700吨产能的建成，我们预计从2017年起，碳纤维复合材料将给公司带来7-9亿元的营业收入，提供50%左右的高额毛利率，并随着我国新能源汽车市场的高速发展而飞速增长。此外，由于控股中安信的是康得集团，未来可能的资本注入或者重组或许也值得期待。
        大尺寸触控产能形成，放量可期。早在2011年试生产的光学膜示范线上，公司就布局了ITO膜的相关产能，并在2013年增发募投的2亿平米光学膜项目里再次布局了ITO膜生产线，并于2013年1月形成产能。
        目前，经过5年多的沉淀和技术积累，公司突破了均匀镀膜、低阻值等在大尺寸显示屏上实现薄膜触控的关键，并形成了年产20万片的40寸屏以上大尺寸触控屏幕的工业化产能，直面另一片市场蓝海。
        结论：
        公司是国内乃至全球预涂膜和光学膜的龙头企业；是全球领先的裸眼3D全产业链制造商和服务提供商，国内裸眼3D的引领者；是声色未动的碳纤维车用材料擎柱者，完成上下游一体化的碳纤维材料产业链整合。我们预测公司未来三年净利润复合增长率将超过40%（计碳纤维材料）:公司2016年-2018年营业收入分别为104.51亿元、148.28亿元和209.86亿元，归属于上市公司股东净利润分别为20.15亿元、29.07亿元和41.34亿元；每股收益分别为1.25元、1.81元和2.57元，对应PE分别为25.96、17.99和12.66。维持公司“强烈推荐”评级。