[行情走势回顾]
        周五国债期货低开高走，早盘维持震荡，午盘开始下挫，主力合约TF1606  收于100.600，下跌0.08%，成交量再创新低，持仓量略有减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        [央行公开市场操作]
        央行公开市场周五进行了300  亿7  天期逆回购操作，银行间回购利率涨跌互现，Shibor  利率普涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        [宏观基本面消息]
        4  月份中国官方制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比3  月份下降0.1  个百分点。其中生产指数为52.2%，比3  月份下降0.1  个百分点；新订单指数为51.0%，比3  月份下降0.4  个百分点；新出口订单指数为50.1%，比3  月份下降0.1  个百分点；原材料库存指数为47.40%，比3  月份下降0.8  个百分点；产成品库存指数为45.5%，比3  月份下降0.5  个百分点；采购量指数为51.0%，比3  月份下降1.6  个百分点。
        [行情走势预期]
        央行公开市场周五进行了300  亿7  天期逆回购操作，同时央行公开市场当日有2400  亿逆回购到期，央行公开市场当日净回笼2100  亿元，央行公开市场上周净回笼2900  亿元。4  月份制造业PMI  数据公布，虽然比3月份环比下降了0.1  个百分点，但是总体趋势仍然向好。其中新订单指数下降幅度比较明显，比3  月份下降0.4  个百分点，但好在仍然处于枯荣线上方，而原材料库存和产成品库存指数的下滑虽然为后续补库创造了条件，但是似乎也预示着企业不认同宏观经济步入正向循环，对于库存的管理仍然相当谨慎。总体来看，虽然新订单指数有所下滑，但是外需相对平稳，未来存在补库需求，制造业PMI  展期依然向好。虽然短期我们依然维持偏空判断，但是破位之后很难评估下方还有多大空间，维持前期判断，建议投资者降低一些仓位。站在全年的维度上来看，我们看平全年期债走势。详情请参见5  月份国债期货月报。