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研究报告:金瑞期货-锌周报-160503

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-05-03 15:32:01
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗平,曾童
研报出处: 金瑞期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 562 KB 分享者: su****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◆原料市场:上周精矿供应略显紧张,陕西、广西、云南部分冶炼厂TC小幅下调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】50品味精矿到厂TC主流成交在5100-5400元/吨,环比降50元金属吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)进口精矿加工费集中报价110-130美元/吨。
        ◆现货市场:国内现货贴水亦有收窄,自前周的贴水50元小幅缩窄至贴水40元/吨,个别交易日近平水结构。现货市场货源稍显紧张,持货商有意挺价。
        ◆进口市场:三月沪伦比值小幅走高,自前周7.88升至上周7.909。吨锌进口亏损收窄至670元/吨。
        ◆供应方面:4月国内大型企业开工率超过85%,而产能低于6万吨左右的冶炼厂基本处于停产、低产状态。2015新增产能暂时处于检修停产状态。库存方面,LME锌库存降0.84%至40.4万吨。SHFE库存降2.9%至25.9万吨。
        ◆需求方面:3月镀锌、氧化锌、压铸锌合金企业开工率环比大幅走高。镀锌企业3月开工率92.2%,环比升49.3%,企业订单上升明显。
        ◆技术分析:资金方面,国内资金呈净流出。沪锌上周持仓量减少2.3%至32.68万手,伦锌持仓小幅下降至维持26.63万手。
        ◆操作建议:上周锌市场先抑后扬,周初黑色金属快速回调向锌市场传导,国内期货交易所提高费率等举措令市场投机氛围有所缓和,美国议息会议纪要显示加息时间点后延。随后现货市场偏紧及资金流入令锌价再度走强。本周一国内及LME市场假日休市,期间公布的中国4月官方PMI为50.1不及预期,PMI小幅回落凸显经济隐患,预计短期受中国疲软制造业数据及油价下跌影响,锌价在15500一线承压,但总体来看,国产精矿TC下调已显示国内原料市场紧俏,另外精炼锌供应方面,因国内部分大型冶炼厂的集中检修及中小企业停产、低产状态,预计现货仍维持偏紧格局,在美元低位、库存下降、现货贴水收窄等因素作用下,预计后期锌价或维持震荡偏强格局,沪锌主要波动区间15000-15800元/吨,伦锌有望触及2000美元一线。
        

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