市场分析与交易建议  
        4月期间玉米现货价格整体下滑，但局部地区波动较大，华北地区一度受临储加大收储力度及大雨天气影响有100元左右的上涨，玉米淀粉现货价格先抑后扬，下半月在需求带动下有70-140元不等的上调，玉米与淀粉期价整体上涨，主要源于对临储抛储政策的担忧，远月玉米走势跟棉花极为相似，淀粉相对更为强势，带动淀粉-玉米价差扩大，盘面生产利润亦达到历史高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        展望后期，对于玉米而言，首先，5月合约即将到期，实际操作意义已不大，目前从基差和持仓来看，总体表现无异常；其次，依据当前临储玉米收购进度，我们上调2015/16作物年度产量1000万吨，需求不做调整，预计过剩量上调1000万吨至5950万吨，社会实际供需缺口6000-7000万吨左右，这意味在消化定向销售及轮换出库之后，仍需要临储拍卖来满足社会需要，在中下游即贸易商与需求企业普遍维持低库存的情况下，政策影响和价格波动有望加大，抛开政策因素，考虑到5月间华北玉米社会库存仍需去化，定向销售也有望启动，饲用替代品预报大量进口到港，预计5月间9月合约期价大幅上涨的概率相对较小；最后，  1月合约总体逻辑不变，新作种植面积大致确定之后，重点参考进口成本与补贴水平，目前美玉米进口成本上升对1月期价构成支撑，但从吉林粮食局局长透露的补贴水平来看，1月期价存在高估之嫌，之后则根据供需预估来加以判定，目前我们预计种植面积下降不足以扭转国内玉米供需过剩格局，1月期价后续下跌可能性较大，当然需要重点留意潜在可能的托底价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        对于玉米淀粉而言，需求端4月下半月持续改善，带动行业库存持续大幅下降，根据季节性规律，啤酒、软饮料、苏打及果汁需求有望带动玉米淀粉需求继续改善；供应端亦有所改善，主要体现在东北地区，临储收购临近尾声之后，轮换出库带动玉米原料成本下降，生产利润有显著改善，带动行业开机率小幅回升，但后期存在政策不确定性，可能导致华北与东北地区玉米价格差异，导致地区现货生产利润水平不一，继而影响行业整体开机率水平，这或许是远月盘面生产利润高企的主要原因，后期仍有待观察，参考去年走势来看，淀粉-玉米价差收窄发生在7月之后。