一周涨幅较大的产品:液化气(镇海炼化),7.7%;苯胺(华东),7.1%;纽约柴油,6.5%;Brent 期货,6.4%;WTI 期货,6.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
一周跌幅较大的产品:液氯(山东),-37.5%;磷矿石(30%,贵州),-13.9%;纯吡啶(华东),-5.6%;PVC(乙烯法,长三角),-4.3%;尿素(46%,山东),-4.2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
MDI 5 月挂牌价出台。本周,万华化学发布5 月挂牌价,其中纯MDI(桶装)价格为19200 元/吨,较上月提高600 元/吨;聚合MDI 价格为12800 元/吨,较上月提高1000 元/吨。此外,巴斯夫也上调其聚合MDI 挂牌价1000 元/吨至13000 元/吨。市场价格方面,本周华东地区纯MDI 市场价格上涨300 元/吨至15200 元/吨,聚合MDI 市场价格上涨350 元/吨至12550 元/吨。周初上海联恒装臵重启,但生产负荷较低,其他厂家继续联合限量供应,市场货源依然偏紧。
而下游需求方面则较为平淡,贸易商维持刚需采购。月内下游聚醚价格小幅下滑,而本周内价格维持平定,目前软泡、硬泡聚醚价格分别为8600 和8400 元/吨。
苯胺价格上涨。本周内,国内华东、华北地区苯胺价格分别上涨7.1%、12.5%至6750 元/吨和6750 元/吨。本周原材料价格保持平稳,硝酸维持在1150 元/吨,华东地区纯苯市场价上涨2.9%至5250 元/吨。4 月份以来国内苯胺装臵停工较多:山东金岭一套10 万吨/年苯胺装臵停车,德州孚斯特2 万吨/年装臵及山东海化5 万吨/年装臵均停车检修;因前期停车较久主力厂家山东金岭库存维持低位,华北地区苯胺市场借势拉涨。从需求端来看,本周内橡胶防老剂主流品种价格均维持不变,全国橡胶助剂装臵开工率平均维持在6 成,较为平稳;MDI 市场主流厂商挂牌价上调,对苯胺调价接受意向尚可。
液化气价格上涨。本周内,宁波镇海炼化液化气出厂价上涨7.7%至3480 元/吨,华东区域其他企业及华南、东北、华北等地区出厂价亦小幅上调。本次液化气价格上涨受几方面影响:供给端,宁波明港装臵第二波轮检,导致区域内货源供应量下降,需求端,五一小长假前夕下游厂商备货相对积极,主力炼厂上调价格;此外,4 月22 日江苏泰州发生港口火灾,波及甲醇及其他化工产品,市场普遍预期区域内货源流通受阻,因此补货积极度相应提升;最后,外盘天然气价格的回升提振国内天然气价格:本周外盘原油大涨,WTI 及Brent原油期货价格分别上涨6.3%及6.4%;同时燃气止跌反弹,本周英国NBP 现货上涨2.7%,美国Henry Hub 期货上涨5.3%。
投资视点:近期国际原油价格持续震荡向上致化工产业链成本提升,同时叠加春节后各行业开工率的回升,化工行业逐步进入旺季,产品价格整体趋涨,有望提振行业整体盈利能力。建议重点关注:1)行业供需格局良好,供给侧政策或成本驱动下具备较大价格弹性的细分子行业;2)业绩确定性增长或持续推进创新和转型业务的个股。重点关注子行业和公司:联化科技(中间体)、诺普信(农药制剂)、金正大、史丹利(复合肥)、万华化学(MDI)、扬农化工(农药)、金发科技(改性塑料)、万润股份(液晶、沸石)、国瓷材料(电子化学品)、宝通科技(输送带)、海利得(涤纶工业丝)等。
风险提示:化工产品需求不达预期的风险,国际油价大幅下跌的风险。