市场分析与交易建议
巴西货币升值和阿根廷4月暴雨利多美豆出口
3月起雷亚尔汇率由4缓慢下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】四月中旬巴西政局出现动荡,未来货币将成为影响巴西出口的重要因素。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)福四通公司称,如果弹劾建议被否决,汇率可能跌至4.1,提振巴西出口;而换任总统,汇率可能升值3.1。4月,阿根廷大豆进入收割期,但暴雨天气严重阻碍收割,且损坏大豆作物。现在市场关注的焦点在于阿根廷大豆产量损失到底多少,市场的预估从200到800万吨不等。
南美情况利多美豆,美国出口落后去年的幅度逐渐缩小。截至4月21日,美豆2015/16年度累计出口销售4546.9万吨,落后去年同期的幅度缩窄至7.34%(一周前为6.98%,3月份以前均落后10%以上)。对中国累计出口销售大豆2703.3万吨,落后去年的幅度缩窄至9.6%(一周前为9%,3月份以前均落后10%以上)。
关注美豆新作播种和产区天气情况
4月底USDA作物生长报告显示,截至4月24日当周美豆播种完成3%,去年同期和五年均值为2%。未来CBOT大豆走势很大程度上取决于美豆新作播种面积、播种进度和大豆产区天气情况。天气具有极大不确定性,目前市场也多有分歧。
关于播种面积,USDA2月展望会议和3月31日种植意向报告预估的2016/17年度美豆播种面积分别为8250万英亩和8223.6万英亩,2015/16年度为8270万英亩。但是,在4月美豆此轮上涨后,CBOT大豆期货11月合约与玉米12月合约比价最高接近2.58,为1993年以来次高值,如果实际播种面积远高于预期,则利空美豆。
关于天气,天气监测显示拉尼娜可能提前至7月底-8月影响美国,届时若导致美国干旱,则单产和产量势必受到影响,则美豆期末库存可能降幅更多。未来播种进度和天气值得我们持续关注。