业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016  年一季度公司实现营业收入23.24  亿元，同比增长1.25%；净利润为2.04  亿元，同比增长113.50%；基本每股收益为0.137  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        互联网珠宝O2O  生态圈日益完善。2015  年开始，顺应互联网+的趋势，通过系列的收购、投资和战略合作的布局，公司基本形成了互联网珠宝+娱乐营销+供应链金融的生态圈雏形。以互联网珠宝为基础，以娱乐营销提升珠宝的品牌内涵和附加值，以金融结合产业链产生协同效应。
        以珂兰（及米莱、国鼎黄金等）为核心搭建珠宝O2O  平台，实现全渠道建设，引领互联网+珠宝时代。公司通过并购珂兰钻石，加速向黄金饰品类银行渠道及零售渠道业务延伸，逐步实现O2O  平台的全渠道建设。同时，公司不断扩充O2O  平台的内涵，通过参股曼恒数字，结合其C2B  个性化定制+3D  打印体系，使入门级珠宝的个性化定制成为现实。珠宝O2O  平台基本打通了原料、设计、互联网营销、品牌推广、销售渠道等环节。
        并购瑞格传播，提升公司黄金珠宝一线品牌地位。对于珠宝业来说，除了制造和设计，品牌和渠道是两大命脉。通过并购瑞格传播，有望提升公司黄金珠宝一线品牌地位，快速提高知名度，提升产品附加值。
        切入珠宝金服，产业+金融双轮驱动。珠宝是资金密集型行业，对信贷的需求很大，但是下游店铺既缺乏可供抵押的标准资产，又因为销售多是现金交易，也无法提供银行流水，因此很难很从传统渠道获得融资，导致实际终端店铺的资产负债率很低。但是珠宝行业利润率高，终端零售拥有稳定现金流，行业商圈合作紧密，看重商业信誉，适合从产业链着手来解决行业的融资问题。同时，客单价也较高，依托互联网珠宝生态圈的消费金融也会有巨大的空间。针对企业和消费者的金融服务需求，公司积极进行产业布局。通过与安特卫普世界钻石中心AWDC  在钻石贸易及融资领域形成战略合作伙伴关系，迅速获得珠宝与金融复合型人才团队，完善信审和风控体系。此外，公司2016  年年初推出了黄金理财平台刚泰金多宝试水消费金融领域。产业+金融双轮驱动有望提升公司的盈利能力。
        投资建议：公司通过系列收购以及投资、战略合作整合产业资源，搭建了完善的互联网珠宝生态圈通过产业+金融的双重驱动，前景值得期待。预计2016-2017年EPS  为0.55、0.75  元，维持买入-A  评级，6  个月目标价28  元。
        风险提示：新业务发展不及预期。