■事件：公司公布2015  年年报，实现营收入8,3159  万元，较上一年度增加  358.49%，归母净利润由负转正达到1,374  万，EPS0.20  元，综合毛利率达到54.1%，高于14  年同期的47.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ■诊断服务业务高速增长，医疗设备销售异军突起：公司15  年度，诊断服务收入达6,9669  万元，占营业收入84.01%；其中，医学诊断服务业务较去年同期增长399.03%；各分子诊断中心均实现不同程度的增速发展，各培育期分子诊断中心扭亏或减亏使现阶段盈利能力扩大，并有足够的资源支持新区域的扩张与新分子诊断中心的培育。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）医疗设备销售达到1,232  万，营业收入占比达到14.85，有望成为公司另外一个稳定的收入增长点。
        ■市场开拓速度符合预期：报告期内，公司已与第二军医大学附属长海医院、长征医院、东方肝胆外科医院，上海市胸科医院、上海市第十人民医院、宁波市第一医院等全国48  家大型三甲医院签约，建成联合分子医学中心。截至到2015  年底，除已签约医院外，潜在签约客户达到120  家。
        ■“上海精准医疗大数据中心”正式揭牌，公司发展进入崭新篇章：2015  年11  月23  日，“上海精准医疗大数据中心”揭牌仪式在复旦大学举行。大数据中心是由复旦大学及其附属中山医院、等与上海张江转化医学研发中心（宝藤生物子公司）联合成立，通过建立全国范围内的分子诊断医学中心网络，目标成为上海及全国医学大数据中心。
        ■分子诊断市场和体检市场同时保持20%+增速：根据《医疗机构临床检验目录》，2007  年分子诊断项目仅为28  项，2013  年达到148  项。2014  年我国分子诊断市场规模预计将达18.3  亿元，同比增长22.13%。随着国家政策的扶持和需求的增长，未来几年市场年平均增速估计依然保持20%以上。易观智库发布了《中国体检行业互联网化专题研究报告2015》，2014  年我国健康体检市场规模达到749  亿元，同比增长26.9%，快速发展的体检消费市场将有力推动分子诊断服务行业的持续增长。
        ■16  年加快全国圈地布局，扩大行业渗透率：16  年公司将加快“联合分子医学中心”布局步伐，每年以新建方式完成分子医学中心的建设、运营；将医院实验室的运营管理纳入战略高度，快速复制，降本增效；顺应医改推进，资源下沉全力支持基层医疗机构的发展，并带动区域渗透率提升。
        ■投资建议：买入-B  投资评级，我们预计2016-2018  年的收入增速分别为290%、97.2%、40%，EPS  分别为0.65  元、0.96  元、2.04  元。
        ■风险提示：临床接受程度普遍不断提升，销售价格战出现，公司将面临着市场占有率下降的风险；相关政策的不确定性风险。