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研究报告:招商银行-投资资讯债券篇,债券日报-160429

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-05-03 09:55:09
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 442 KB 分享者: 172****54 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、债市新闻  
        新闻1:需求萎靡制约供给  四月非金融企业发债骤降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月已至尾声,当月非金融企业债券融资数据让人大跌眼镜,不仅预料中的供给高峰没有出现,发行规模竟还不到3月份的6成。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)4月以来,大面积的债券弃发甚至发行失败,为发行数据的滑坡提供注解。市场人士指出,企业融资数据下滑对于实体经济并非好事,而且再融资环境的恶化,或增添违约风险暴露的概率。  4月是二季度首月,按照先前市场的普遍看法,走过年初的传统淡季,进入二季度后债券市场将迎来年内的首个供给高峰。如今时值4月底,统计数据却显示,整个4月份的非金融企业债券融资规模出现了大比例的滑坡,甚至于总额还不到3月份的6成。根据一般经验,到4月28日,4月份拟发行的债券即便还未发行,相关发行公告文件也已挂网公示,通过计划发行规模,也可对全月的债券发行情况做个初步统计。截至4月28日的数据统计,在剔除政府债券、央行票据、金融债券、同业存单之后,4月份已发行及已公告待发行的非金融企业债券共计7085亿元。3月份,这一数据则为12954亿元,4月份发行规模较3月份下滑45%左右。总之,4月份非金融企业债券发行数据出现大幅滑坡,即与市场预期背道而驰,也明显有违历史规律。  新闻2:财政部29日发行100亿贴现债。据财政部办公厅昨日公告,本期国债为2016年记账式贴现(十九期)国债,期限91天,以低于票面金额的价格贴现发行,竞争性招标面值总额100亿元,进行甲类成员追加投标。日期安排上,2016年4月29日招标,5月3日开始计息,招标结束至5月3日进行分销,5月5日起上市交易。  本期国债于2016年8月2日(节假日顺延)按面值偿还。竞争性招标时间为2016年4月29日上午10:35至11:35。本次招标将采用混合式招标方式,标的为价格。投标标位变动幅度为0.002元,投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为60个、25个和40个标位。自去年下半年起,财政部开始按周滚动发行三个月期限的贴现国债,以增加短期国债供给,完善短端收益率曲线。  

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