(港股、A/H 股)
精金
中国电信—买入
............................................................................................................. 3(0728.HK/港币3.85; 目标价格:港币5.72?) 刘志成, CFA
证券投资咨询业务证书编号:S1300510120019
调整目标价格—中国电信公布16 年1 季度净利润增长1.4%,其中服务收入增长5%,比市场预期高11%,也好于我们的预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合每用户平均收入增长3.2%,带动移动服务收入提高10%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为4G 覆盖范围的进一步扩大将推高公司盈利。我们上调2016-2018 年盈利预测,重申买入评级,目标价上调至5.72 港币。
中海油服—卖出(A/H)
..................................................................................................... 6(601808.CH/人民币13.27; 目标价格:人民币9.96?) 刘志成, CFA
(2883.HK/港币7.03; 目标价格:港币4.64?)
证券投资咨询业务证书编号:S1300510120019
调整目标价格—中海油服16 年1 季度净亏损9.27 亿人民币,相比于15 年1 季度9.7亿人民币的净利润,业绩急剧恶化,令市场大为震惊。另外亏损环比扩大4.3 倍。虽然我们预计公司业绩将在未来两个季度因季节因素而改善,但近期油价回升幅度不足以支撑石油公司大举投资海上油田项目,因此总体盈利水平可能依然偏低。目前我们预计中海油服2016 年将面临亏损,并且将2017-18 年盈利预测下调71-80%。重申卖出评级。
璞玉
上海医药 2016 年第一季度业绩低于预期 .............................................................. 12(2607.HK/港币15.74, 买入) 王军
证券投资咨询业务证书编号:S1300511070001
消息快报—上海医药2016 年第一季度营业收入同比增长16.52%至292.76 亿元人民币,净利润同比增长21.29%至8.89 亿元人民币。剔除非经常性项目后,净利润调整为7.77 亿元人民币,同比增长9.72%。扣非后利润增速下降主要因为1 季度处置非流动性资产等影响带来同期增加0.87 亿元。经营利润同比上涨11.1%至11.33 亿元人民币。公司收入增长基本符合预期,经常性净利润略低于预期主要是因为公司的制药业务表现疲弱。