精金
        华业资本—买
        入.............................................................................................................3(600240.CH/人民币10.46;  目标价格：人民币13.62?)  袁豪
        证券投资咨询业务证书编号：S1300513090001
        调整目标价格—2015  年，华业资本实现营业收入46.8  亿元，同比上升70.2%；归母净利润8.83  亿元，同比上升112.9%，每股收益0.62  元，符合业绩预告情况；含税毛利率和净利率分别为28%和18.9%，分别同比下降0.06  和上升3.78  个百分点；拟每10股派发现金红利1  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司去年收入大幅增长源于结转深圳一期和通州的房地产项目，后续项目持续热销也充分满足公司转型过渡期的业绩结算要求，未来将通过基金模式投资房地产业务；转型业务方面，公司去年完成捷尔医疗收购并表，当期兑现业绩承诺，并计划拓展重医大附属医院的配送业务；今年重医三院顺利开业，计划扩展床位600-800  张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，公司去年搭建200  亿的医疗金融平台，供应链金融业务全面推进，将成为公司新的利润增长点。我们给予公司2016-18  年每股收益预测0.81元、1.00  元和1.18  元，考虑到市场调整因素，采用分部估值法给予公司目标价为13.62元，而目前股价较前期员工持股价格11.68  元折价10%，我们维持买入评级。
        天宸股份—买
        入.............................................................................................................6(600620.CH/人民币16.37;  目标价格：人民币21.16?)  袁豪
        证券投资咨询业务证书编号：S1300513090001
        调整目标价格—天宸股份自10  年起未再新增土储，地产主业由此几乎停滞，营业收入随之骤降，近年来主要依靠投资收益支撑业绩，公司业务转型迫在眉睫、势在必行；15  年中，公司先后：年初入股微创软件试足IT  行业、9  月计划重组收购环保资产、11  月招募专业高管团队助力转型，虽目前转型仍未成功，但也足见转型坚定；同时，公司转型条件较好：近年来维持10-30%的低负债率、在手现金4  亿元并无有息负债、拥有包括绿地股权和闵行项目等两大易变现类现金资产价值近百亿，将为转型发展提供有力的资金支持。此外，15  年中期，国华人寿短期内三度举牌，表明险资认可公司价值，同时险资入股也将改善股东结构、督促转型推进。我们维持公司2016-17年的每股收益预测分别为0.05  元和0.06  元，并将国华人寿增持成本15.32  元/股作为底线价值以及我们上调过的每股NAV21.16  元/股作为目标价，有估值支撑并有一定向上弹性，我们继续看好公司转型推进，重申买入评级。