◆原料市场：上周氧化铝继续有所上涨，周内主流成交在1880-2040元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】逐步有产能重启，但市场供应量尚未明显增加，一方面是由于这些产能达产尚且需要时间，另一方面，部分产能也是电解铝企业的配套所用，并未流入现货市场中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆现货市场：上周沪铝在资金立场的情况下，价格而有所回调，现货市场方面却是较为坚挺，华东市场始终保持平水附近，下游在五一之前有所备货。而华南市场更是如此，由于近日库存连续下降，导致持货商态度更为坚挺，因而中铝等持货大户报价坚持而惜售情绪明显，因而华南市场始终保持对当月合约升水50-升水100元/吨的格局。
        ◆持仓分析：上周伦铝持仓较为平稳，基本维持在70-73万手之间，而沪铝市场也较之前有所回落，持仓量由此前的76万手逐步下降到了72-73万手附近。
        ◆操作建议：本周黑色市场率先回调，导致铝市场多头获利了结明显，造成铝价出现反复；周四美联储会议不出市场预期，加息预期再度延后，美元大幅下挫令风险偏好重返市场。整体而言，铝试市场供需矛盾仍未改变，一是供应的增量并未因高位价格而加速投放，反倒是电费优惠的取消及电费未来价格上涨令原本计划重启的产能暂时搁置；第二是现有供应水平不能满足现阶段消费，现阶段消费较为稳定，高企的铝价并不会导致下游订单的减少，仅是使得下游压缩原料库存的囤积，而从目前市场格局的反应来看，铝锭铝水的供应都面临缺口，市场加速消化库存；最后，虽然铝厂增加铝锭产量以防市场逼空的风险事件出现，但放眼长期市场而言，铝价代表原铝的供应需求匹配结果，而并非铝锭；且在产能稳定的情况下，铝锭占比增多也相应使得铝水供应减少，总量并不会增加，因而未来可能加快铝棒削减库存。供需突出的矛盾决定了铝价还将保持强势的格局，但在目前的高位需要警惕周边市场出现回调所带来的踩踏影响，就短期看来，铝价仍有上涨的空间，预计本周沪铝主力核心运行区域（12700-13300）；伦铝核心运行区域（1660-1730）。