主要观点：
        ■  FOMC宣布将基准利率上限维持在0.5%不变，并会继续将量化宽松的收益进行再投资，与市场预期一致
        ■  自3月份议息会议以来，美国国内经济显现出放缓的迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对此，美联储的声明中有两个主要变化：一是指出国内经济增速有所放缓；二是指出家庭支出的增速有所放缓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ■  美联储在声明中再次强调需要密切关注全球经济和金融发展形势
        ■  由监控通货膨胀的“态势”到监控通货膨胀“指标”：美联储可能要等到通货膨胀上升之后才会加息
        ■  4月份的议息会议刚刚结束，6月加息的概率就下降了。考虑到以上因素和事实，基本上没有迹象能表明美联储的政策即将发生变化点评：
        与市场预期和我们的预测一致，美联储在4月的议息会议上宣布维持基准利率不变。自3月以来，除了全球风险有所缓解之外，美国经济数据在过去一个月中所表现出的放缓迹象使得美联储维持利率不变基本上成为必然。
        FOMC声明中的大部分变化来自于对美国国内经济的评估。与之前几个月FOMC对经济所持的“保持温和增长”的评估不同，此次FOMC指出，尽管自今年年初以来劳动力市场和住房市场持续增长和改善，但是在总体水平上，经济活动出现放缓的迹象。美国国内消费疲弱是导致美国在过去两年中经济数据低于GDP预期的最主要原因之一。而近期强劲的家庭实际工资增长和消费者信心并没有改善持续疲软的消费数据，对此，美联储也表示有些不解。通货膨胀方面，美联储维持此前的看法不变：短期通货膨胀仍会保持在较低的水平，但是中期会趋向2%的水平。近期通胀预期受油价反弹的影响小幅提升，但仍在目标通胀水平之下，并不致于迫使美联储做出加息的决定。
        最后，需要特别注意的是，美联储再次强调了需要密切关注“全球经济和金融的发展”。这表明外部经济形势可能会在美联储的决策中扮演更重要的角色。我们认为，这大大降低了6月份议息会议上加息的可能性，因为议息会议将于英国脱欧全民公投前一周举行，截至目前的民意调查仍然显示英国脱欧的可能性不容忽视。虽然危机情绪已经有所缓解，但是下行风险仍然存在。鉴于此，美联储很可能会采取谨慎的态度，在条件足够成熟之前，不会宣布加息。
        就目前的风险因素来看，我们认为美联储加息会晚于预期，加息的窗口很可能会是今年的7月到9月。这会稍微延长低利率和美元走弱的时间。
        然而即便如此，低利率和美元走弱的趋势仍是短暂的，从中期看，美联储加息周期和美元升值的趋势仍将持续。