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研究报告:长城证券-固定收益研究*动态点评:大类资产配置每日图解-160408

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-08 13:49:17
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张新文,汪毅
研报出处: 长城证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,270 KB 分享者: y0****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本文通过70幅图对影响大类资产配置的相关领域进行每日跟踪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        货币:央行下调MLF利率,继年内首次降准后,稳定中长期利率,促进信贷进一步扩张,但短端的逆回购利率维持不变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)债券:风险偏好有所回升,机构配债需求提前释放,估值空间进一步压缩。股票:反弹趋势大概率已经确立,但考虑到存量博弈且套牢盘压力,反弹高度和时间仍待观察。
        中国3月外储增加103亿美元,但以SDR计价则有所下降:中国3月外储意外增加102.8亿美元,5个月以来首次回升,预期下降63亿美元,2月为下降286亿美元。但以SDR计价则外汇储备降幅甚至有所增加。3月外汇储备为22803个SDR单位,前值为23181个SDR,降幅为378个SDR,而2月份外汇储备降幅为223个SDR,3月份外汇储备的降幅甚至较2月份有所增加。央行公布从4月开始,同时发布以美元和SDR作为报告货币的外汇储备数据。SDR作为一篮子货币,其汇率比单一货币更为稳定。
        美联储耶伦:美国接近充分就业,经济稳健发展:周四,美联储主席耶伦在International  House研讨会上称,美国接近充分就业状态,经济取得巨大进步,美国经济走势稳健,不存在泡沫。美联储已经展示了缩减资产负债表规模的策略,将在利率略微更高的时候开始缩减资产负债表规模,希望最终将资产负债表规模显著地缩减。伯南克、格林斯潘以及沃尔克也参加了此次会议。
        欧洲央行3月会议纪要:不排除进一步降息的可能性:欧洲央行7日发布的三月会议纪要显示,该行委员们当月考虑了更大幅度的降息,大部分委员认为降息10个基点当前来看是合适的,但如果是出于物价稳定前景的理由,不排除进一步降息的可能性和前景。委员们还在3月份讨论了引入负利率豁免条件。
        铝价反弹20%,带动国内关停产能复活:铝价自去年11月低点反弹20%,带动国内关停产能复活。中国有色金属工业协会副会长文献军称,当前价格令国内半数铝产能可实现利润,尽管对新增产能仍严加限制,但鉴于需求旺盛,因此也鼓励能够实现现金流的企业复产,这并不违背去年12月企业减产承诺。
        

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