投资者对杭锅股份有三点疑虑：余热锅炉是否将受到宏观经济下滑的影响，光热是否具备核心竞争力和治理结构是否会影响公司的长期竞争力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主营业务企稳：余热锅炉下游钢铁、水泥不景气，导致该部分锅炉需求明显下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司积极调整产品结构，重点发展燃气轮余热锅炉、生物质锅炉，同时公司积极拓展海外业务拓展，总体公司锅炉平稳发展。
        在光热核心设备领域有竞争力：公司在光热产业中主供吸热器、换热器和储热系统等核心装备，掌握关键技术专利；公司是中控太阳能的重要股东  （中控太阳能参与了前少数具备塔式光热项目实际运营经验的企业），在光热产业具有较多的专业与工程积累，1GW示范项目中预有望获得3个以上的项目订单，预计贡献收入8-9亿元。
        股权激励完善治理结构，传递积极信号：公司管理层近几年有所调整，并在首次近期实施限制性股票激励计划，按  9.03元/股价格授予核心业务人员人1192万股，有助于完善公司治理结构，提高管理层积极性；此外公司首次以资本公积向全体股东每10股转增5股，向市场传递积极信号。
        投资建议：维持审慎推荐评级，目标价23元。
        风险提示：政策落地不及预期，竞争加剧导致盈利能力下降。