公司背景:珂莱蒂尔成立于2007年,并于2014年上市,该公司主要在中国设计和销售高档女装。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2015年年底,该公司共有458家零售店,设有三个不同品牌 - Koradior(珂莱蒂尔)、La Koradior(拉珂蒂)及Koradior elsewhere(珂思)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)金明为该公司的创始人和首席执行官,持有该公司59.85%股权。在2016年1月,复星国际[0656.HK]的子公司Fosun Ruizhe成为了公司股东,持有5.14%股权。最近,我们与管理层进行会议,讨论了公司最新的经营状况和策略。
大部分商店都是自营。珂莱蒂尔的目标客户为年龄介乎30到45岁的富裕女性,并向这些客户提供标价1,500元至10,000元人民币的豪华产品。公司旗下有三个不同品牌,Koradior(珂莱蒂尔)、La Koradior(拉珂蒂)及Koradior elsewhere(珂思),分别提供日常、正式和时尚的女士服饰。
截至2015年底,珂莱蒂尔已建成共有458家零售店的全国性网络,其中410家店都是直接经营的。在自营店中,约91%位于百货商场和购物中心。
公司并无支付固定的租金,而是向百货商场/购物中心支付特许费(归类为销售费用),占总收入的25%左右。
我们在上周末在深圳随机检查了三家零售店,发现公司有以下三大竞争优势:1)试衣间比较宽敞舒适,有的甚至有梳妆台和沙发;2)于参观店铺时,公司提供多项服务包括个人造型咨询、定制剪裁,甚至邮寄服务;3)店铺展出多种可供选择及易于搭配的日常和商务时装。服装的设计和剪裁十分优雅舒适,若与欧洲/美国品牌服装相比,公司的服装应更适合中年亚裔妇女。
管理层表示,同店销售仍录得高单位数增长,而2016年首三个月的收入录得两位数的增长。
采取不同方法清理库存。2015年存货周转率天数约为245天,仅略低于彭博数据显示的行业平均水平(247天)。但由于公司直接经营其零售店,因此若与竞争对手相比,该公司应能较易控制库存水平。
于订单会议上,珂莱蒂尔每年均收集两次内部订单。一些受欢迎的产品或会被要求进行额外生产,而过了当季潮流的服装可通过20家直销店及官方在线平台包括天猫、唯品会和当当出售。具有一定规模的产品亦可根据客户要求在全国范围内重新分配。