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研究报告:财通国际-每日晨报-160408

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-08 09:43:20
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 财通国际 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,139 KB 分享者: jn****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中国外汇储备近五个月来首现回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行4月7日公布数据显示,3月份中国外汇储备环比增长102.58亿美元,至32125.79亿美元;3月末黄金储备报714.85亿美元,环比增加4.79亿美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        外汇储备指为了应付国际支付需要,中央银行及其他政府机构集中掌握的外汇资产。自2014年9月份以来,中国过去多年一路走高的外汇储备突然掉头直下,呈现不断下降。特别是自2015年5月份以来,外汇储备逐月"缩水",在10月份昙花一现增加113亿美元后,再度开启连续"缩水"模式,2月为连续第四个月下滑,但降幅明显放缓,主要得益于汇率趋稳和春节因素。
        财通国际认为,一如本年一月四日周报预期,本年起美元展开大跌,人民银行外汇储备中的欧元因此兑美元和人民币都升值,变相提高外汇储备。而且三月份国内炒楼狂潮达高峰,估计不少持有外汇的企业沽出部分外汇予央行,以兑换人民币炒楼,减少人民银行外汇流失到民间所致。中国出口下跌趋势未能确定扭转,企业盈利继续下跌,人民币汇价过高问题依旧。
        中国拟要求国有发电企业与煤炭企业协商签订长期供应合同,以稳定煤炭市场,缓解陷入亏损泥潭的煤炭企业的压力。国资委已提前将该文件草案送达主要电企和煤企。文件显示,政府要求五大电力集团和中国神华、中煤能源等主要煤企达成一项协议,以促进两个行业间的"长期稳定合作"。财通国际相信,受惠此政策较大为火电企业,因煤炭价格可能已触底。
        周四4月7日,国内商品期货多数上涨,深化中煤带头减产带动黑色系再度走强,动力煤一度涨停,收盘涨幅缩窄至3.54%,焦炭、铁矿石、热轧卷板等均涨逾1%;跌幅方面,塑料、玉米淀粉领跌,均跌逾1%,聚丙烯、沪锌等小幅收跌。
        数据显示,神华中煤两大央企带头减产。上市煤企存货的数据在一定程度上反映了煤企去产能减产的力度。具体来看,11家上市煤企的存货有所下降。其中,中国神华(1088)2014年的库存为158亿元,2015年降为128亿元,同比下降23%;中煤能源(1898)  2014年的库存为86亿元,2015年降为68亿元,同比下降26%。
        据了解,为推动煤炭行业供给侧改革,缓解供求矛盾,山西未来5年将通过"五个一批"化解4亿吨至5亿吨过剩产能,力争将煤炭产能控制在10亿吨以内。分析称,这次整顿将导致市场在短期内继续维持一种紧平衡的状态,对煤价形成一定的支撑。
        财通国际认为,世界资源价格自一一年开始调整已结束,因资源业每年资本开支三年来被大幅削减达一半,本年起会出现多种资源如石油、煤炭、铁矿石、金、铜矿产量呆滞甚至减少,但去年末开始,美国政府赤字失控飙升,可能为长期趋势,美元因此将大幅下跌,资源需求和价格随着回升,削减目前过剩
        的各类资源库存。财通国际重申,一六年乃至未来两年,领涨港股以致环球股市的可能为各类贵金属、基础金属、和能源资源企业。

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