策略:震荡调整,但反弹仍未结束。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】反弹仍在继续,但动能正在衰减中,原有的利好因素的刺激作用已经边际递减,而明显的利空因素还未出现,市场仍将维持震荡格局。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)宏观经济仍在复苏中,但对市场的刺激作用在减弱;“战新板”缓行的刺激作用逐渐消退,IPO 仍然有条不紊持续推进。从技术层面看,市场在前期反弹密集成交区上沿(主板3050 点、创业板2250点)前仍然比较犹豫,如短期内不能强势突破,则将面临再次回调的压力。
由于没有重大利空,在上证有效跌破2970 点、创业板有效跌破2233 点之前,市场反弹仍将继续。建议控制仓位,保持定力。
市场:外储回升归功于弱势美元,将长期维持低水平。中国外汇储备3 月份环比增加,扭转了自2015 年11 月至2016 年2 月连续环比减少的趋势,这主要归功于美元的走弱。短期内美元若持续走弱,人民币被动升值,有助于外汇储备持续增加,但中长期看,外汇储备的逐步减少将成为必然。
除中资企业大规模海外购帮助优化外汇储备以外,央行也在持续增持黄金,并自4 月份开始发布以特别提款权(SDR)作为报告货币的外汇储备数据,有明显淡化美元的倾向,外汇储备长期维持低位现象将来应属于常态。短期美元也将因为升息无可能而维持弱势,4 月份外储仍可能小幅上升,但绝对值将维持低水平,投资者需理性看待。资本外流压力将减轻,有助于推进资本项目下逐步对外开放。
博雅生物(300294):血制品量价齐升,业绩持续高增长。公司2015 年营收和净利润绝对值与增速出现明显提升,第四季度尤其明显,同比增速分别为33%和43%;投浆量全年呈现明显上升趋势,血制品价格第四季度明显提升。受春节影响批签发数量较少,投浆量增长的效应未充分体现,预计2016 年Q1 血制品贡献净利润低于市场预期,但从全年看,血制品投浆量和提价的效应将逐步显现,预计血制品利润2016 年全年有望实现翻番达到2.1 亿元左右,带动业绩高速增长。预计公司2016-2018 年EPS 分别为1.11 元、1.58 元、2.10 元,对应PE 分别为43 倍、31 倍、23 倍,考虑其血制品采浆量和价格未来三年将大幅度提升,且外延扩张预期强烈,维持“买入”评级。