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有色金属行业研究报告:招商证券-有色行业最新观点:基本金属需求阶段性边际改善有望获得确认,继续关注锌板块-160405

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2016-04-08 09:09:20
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐张红
研报出处: 招商证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 759 KB 分享者: lij****hi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本篇报告为对我们近期观点的集中阐述、总结和更新。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1、本周,LMEX  跌0.4%,而LME  锌、铝价格分别上涨4.3%、4.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)有色指数3  月涨15.9%,跑赢大盘3.9%。
        2、继续推荐锌板块。1)全球宏观环境温和:美国3  月非农数据超预期,而4月加息预期降温;中国PMI  等数据回升。2)继中国1-2  月固定资产投资、房屋新开工面积回暖后,中美制造业3  月PMI  新订单回升(中国3  月新订单指数为51.4,比上月上升2.8),意味着基本金属需求阶段性边际改善有望获得确认(自2004  年后,基本金属价格走势与中国制造业PMI  新订单数据正向关系非常明显)。3)锌基本面依然最好,供给侧去产能最有序,需求侧对基建投资弹性大,预期锌价还有15%左右的反弹空间,可关注驰宏锌锗、中金岭南、西藏珠峰(三公司看好后续锌价走势)。4)铝板块关注中孚实业、云铝股份
        3、Tesla  Model  3  发布,订单已超过27.6  万辆,全球新能源汽车产业链还将保持高速增长,碳酸锂价格还将保持强势,长期看好锂业龙头,如有较大幅度调整,则是再次配臵良机。稀土商业储备正式启动,可适当关注厦门钨业。
        4、招商有色3  月模拟组合3  月涨19.2%,跑赢行业3.3%。招商有色4  月模拟组合维持不变:驰宏锌锗25%,中金岭南25%,赣锋锂业(或天齐锂业)20%,宁波韵升15%,云海金属15%。
        风险提示:供给侧结构性改革低于预期;以及大盘的系统性风险。
        

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