投资要点
        4  月5  日，国电南瑞发布2015  年报：公司分别实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润125.32  亿元、12.99  亿元、12.74  亿元，分别同比增长2.40%、1.26%、1.00%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年报业绩基本符合市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        四季度业绩回暖，年报实现增长：前三季度受主要客户国家电网的影响收入确认延后，业绩同比下降55.90%。四季度公司实现业绩同比增长59.61%，环比增长272.25%，成为全年业绩实现增长的关键。
        配网、充电桩投资高峰来临，行业龙头充分受益：根据国家规划，“十五”农村配网改造、城市配电网智能化升级将是投资重点方向，预计五年内新增投资1.7  万亿。同时充电桩投资高峰来临，年度投资达到300  亿，公司作为国网体系内充电桩核心供应商之一，有望充分受益
        集团资产注入承诺将近，国改电改打开新空间：  2016  年是南瑞集团承诺三年内同业竞争问题的最后一年。同时公司作为电力交易平台供应商和电网智能化核心设备商，将受益于电改方案落地和能源互联网的拓展。
        盈利预测：我们预计16-18  年EPS  为0.62、0.71、0.85  元，对应PE  分别为28、24、20  倍，给予增持评级。
        风险提示：1、配网实际投资低于预期  2、资产注入进程低于预期