投资要点
        事件
        2016  年4  月6  日晚间，公司发布2016  年第一季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润约为3.8  亿元—4.2  亿元，同比增长300%—340%，基本每股收益约0.18  元—0.20  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评
        公司的业绩符合我们此前的预期，融资租赁业务持续放量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）租赁业务利润2015  年一季度基数较低，2016  年租赁业务放量对公司利润形成巨大的贡献。晨鸣租赁2014  年末总资产约61.2  亿元，净资产约27.8  亿元；2015  年末资产规模达241.7  亿元，净资产规模65.75  亿元，相比2014  年末均实现大幅增长。假设租赁杠杆率达到6  倍，则租赁总规模有望达到400  亿，进一步大幅贡献利润。
        造纸业务有回暖迹象：造纸业整体仍处于去产能，调结构过程，行业集中度逐步提升，原材料价格趋稳，造纸行业业绩有望好转。公司通过优化产能结构，加强内部管理，降低生产成本，造纸毛利率有所提升，为公司造纸业务带来正面贡献。
        盈利预测：考虑到租赁业务的高增长，以及造纸业务的回暖迹象，我们预计公司2016、2017  年归母净利润分别为13.1  亿、16.9  亿元，对应EPS  分别为0.68  元、0.87  元，维持增持评级。
        风险提示：宏观经济继续下行拖累造纸、租赁业务利润不及预期。