行情回顾
        财新服务业PMI  录得52.2，虽然经济复苏基础难言牢固，但在本月基本面积极信号连续出现的情况下，二级市场上长端收益率承压连续小幅上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期债在昨天双双大幅收跌之后，今天表现依旧低迷，5  债高开震荡后小幅收跌，10  债低开低走，IRR  负值继续扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5  年期主力合约TF1606  收盘报100.860  元，跌0.02%，成交量9922  万，持仓量3.04  万手，日增仓-218，收盘CTD  为130015.IB，IRR  为-0.5925。10年期主力合约T1606  收盘报99.575元，跌0.09%，成交量1.85  万，持仓量3.53  万手，日增仓-763，收盘CTD为150023.IB，IRR  为-3.5040。
        现券市场
        央行周三进行300  亿元7  天期逆回购，当日净回笼300  亿元，资金面继续走松。财政部招标1  年期及10  年期国债，中标利率分别为2.1026%和2.8632%，全场倍数分别为1.84  及2.27，中标利率均接近于二级市场水平，但认购热情欠佳。但受制于高频数据好转以及通胀预期的压力，二级市场收益率仍维持震荡上行，目前10  年期国债活跃券150023  报2.9000%，10  年期国开债150218.IB  报3.2950%。货币市场上，Shibor  利率基本全线走松，目前隔夜、7  天及1  月分别报1.9830、2.2940  和2.8068；银行间回购利率涨跌互现，目前隔夜、7  天、1  月加权平均分别报1.9642、2.2780  和2.7500。
        操作建议
        财新服务业PMI  录得52.2，重新回到临界点之上，基本面积极信号再度出现，加上通胀预期不减及供给压力，长端利率下行的空间进一步被压缩。
        虽然配置需求仍有待释放，但并不足以支撑收益率下行，短期来看但债市走势依旧缺乏方向性。3  月数据即将集中出炉，注意数据的扰动，操作上依旧建议多看少动，关注调整后的机会。