行情回顾
        央行周二进行600  亿元7  天期逆回购，当日净回笼350  亿元，资金面紧张局面稍有好转，银行间回购利率也涨跌互现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但受高频数据向好的影响，二级市场上利率债收益率普遍上行，收益率曲线再度趋平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期债主力开盘后一路走低，跌幅均超过0.2%，5  年期主力合约TF1606  收盘报100.875  元，跌0.21%，成交量1.15  万，持仓量3.06  万手，日增仓-1500，收盘CTD  为130015.IB，IRR  为-0.4643。10  年期主力合约T1606  收盘报99.630  元，跌0.25%，成交量1.45  万，持仓量3.61  万手，日增仓-76，收盘CTD  为150016.IB，IRR  为-0.5154。
        现券市场
        国开行招标发行4  期债，1、3、5、7年期中标利率分别为2.288%、2.6829%、2.9491%和3.2674%，全场倍数分别为2.69、3.09、2.47  和2.65，中标利率全部低于二级市场水平，配置需求继续释放。资金面紧张的情况虽然有所好转，但受制于高频数据好转以及通胀预期的压力，二级市场收益率出现普遍上行，目前10  年期国债活跃券150023  报2.8850%，10  年期国开债150218.IB报3.2700%。货币市场上，Shibor  利率中短期限品种继续走松，目前隔夜、7  天及1  月分别报1.9930、2.3020  和2.8212；银行间回购利率涨跌互现，目前隔夜、7  天、1  月加权平均分别报1.9640、2.2884  和2.9942。
        操作建议
        3  月已出炉的高频数据颇有起色，虽然可否持续仍值得观察，但基本面企稳压制了长端利率下行的空间。发改委昨日发文称2016  年受宽松货币环境及稳增长政策的影响，物价或将呈现温和上涨趋势，通胀压力不断上行也制约了货币政策的宽松程度。此外，二季度国债及地方债净供给将有所增加，虽然配置需求释放仍支撑了债市的表现，但二级市场上收益率震荡格局难改，需耐心等待趋势性机会。操作上，建议多看少动，关注月中CPI、PPI数据的表现。