事件：公司发布2015年年报，报告期内实现营业收入  80亿元，同比增长49.9%；归属母公司净利润为11.86  亿元，同比增长48.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本每股收益为1.07  元；分配预案为以2015  年12  月31  日总股本11.74  亿股为基数，每10  股派发现金2.00  元（含税）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        票房收入快速增长。公司借助国内电影市场蓬勃发展的契机，在较短的时间内迅速打造了“万达院线”、“万达电影城”品牌，成为行业龙头。公司目前拥有影院292  家、2557  块银幕，  2015  年国内新开业影院43  家、391  块银幕，国内通过并购增加影院15  家、126  块银幕。报告期内，公司放映收入63.87  亿元，同比增长46.4%。
        “会员+”战略推动O2O  电商模式，打造“电影生态圈”。公司率先提出“会员+”发展战略，年末公司会员突破5000  万，会员消费占比超过80%，公司依托庞大的会员体系，围绕众多影城终端建立场景消费平台，推广VR  体验消费，完善电影生活生态圈，推广自有衍生品品牌“衍生π”，从传统的电影放映商转型成为平台型、生态型的娱乐公司。公司战略投资时光网，全面合作电影电商O2O  业务，不断完善产业布局，做好线上线下融合，整合国际、国内行业及边界资源。
        跨区域布局，提升经营业绩。全球成熟电影市场院线行业集中度较高，国内院线行业存在较大整合空间。公司积极开展行业并购，扩大影城规模，加快产业布局，提高市场竞争力，收入、利润等各项指标保持快速增长。公司通过收购澳洲第二大院线Hoyts  公司，实现全球化发展战略，提高国际市场份额；通过购世茂影城，获得优质影院资源，提高国内市场份额，通过收购慕威时尚，实现电影媒体整合营销，参与好莱坞影片投资以及宣传推广，拓展公司业务领域。
        维持“增持”投资评级。目前公司因重大资产重组停牌，市场对于整合万达影业有所预期。给予公司2016-2018  年1.48  元、2.06  元和2.91  元的盈利预测，对应54  倍、38  倍和27  倍PE，维持“增持”的投资评级。
        风险提示。影视产品价值不确定风险；新业务开拓不确定风险。