3  月托管数据显示，总量上，国债/地方债/政金债发行明显加速，反映防风险的政策意图，利率品供给压力整体较大，结构上，广义基金与商业银行仍是主要的配置力量，但投资行为分化，杠杆率一升一降，与银行间资金压力有关，券种上相对偏好政金债、企业债，受到发行节奏与收益诉求的影响，境外机构则在汇率走稳后开始增加国债配置。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        与市场表现结合来看：
        1)资金压力增加杠杆维系成本，加上经济预期变化，债市波动放大；2)供给压力导致利率表现分化，政金债较弱与其发行明显较多有关；3)配置型机构的市场影响放大，商业银行持有的政金债增量明显；4)交易性机构与交易所市场的杠杆率上升，杠杆行为进一步分化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到供给压力增加，经济数据短期边际改善的可能性较大，而信用风险也在上升，债券市场的弱势状态可能还将持续一段时间。