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研究报告:华富嘉洛证券-华富宏观策略研报-160407

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-07 11:11:20
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 华富嘉洛证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
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【研究报告内容摘要】

        亞太  62%企業高管料港元遭淘汰
        倫敦商學院與香港大學一項調查顯示,人民幣的實力會隨着時間日增,反而港元前景則有限,在被訪的中國及香港企業行政人員中,六成二受訪者認為,港元最終會被淘汰。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】調查顯示,隨着人民幣愈來愈普及與受歡迎,超過四成一受訪者預期,人民幣將於五至十年內被視為重大貨幣競爭者,與美元、歐元、英鎊及日圓一爭長短。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)對於有六成二受訪企業高管預期,港元最終會被淘汰,上商研究部主管林俊泓認為是言之尚早,「最少三十年後才有機會。」他解釋,一種貨幣會否遭淘汰,不但視  乎有關貨幣流通性及穩定性,當地居民使用的普及性同屬關鍵因素。他指出,港元普及程度相當高,並且有很多金融工具以港元計價,因此現時討論港元會否被淘汰屬過早。
        歐洲  負收益率將成全球國債新常態
        持續一周的國債價格飆升走勢,已將歐洲最強經濟體德國的基準10年期國債收益率推向曾令人無法想像的區域邊緣:負利率。根據Tradeweb的數據,基準10年期德國國債收益率周二觸及0.08%,創一年內最低,距離歷史收盤低位0.073%僅一步之遙。德國國債收益率大幅下挫是受投資者最新一輪避險情緒以及歐洲央行擴大債券購買計劃規模並推出負利率政策的共同影響。這些因素推升債券需求並壓低收益率。債券價格與收益率反向而動。歐洲債券收益率大跌可能令美國利率進一步承壓,盡管美聯儲官員正警告稱市場可能低估了今年美聯儲進一步加息的可能性。
        美洲  美嚴打「稅務倒置」  輝瑞併購愛力根告吹
        星島日報報道,美國財政部周二晚頒布打擊「稅務倒置」(Tax  Inversion)的新法,目的為取締美國公司藉收購低稅區公司來遷移總部的避稅手段。美國藥廠輝瑞周三隨即宣布與併購愛爾蘭對手愛力根  (Allergan)的1600億美元(1.248萬億港元)世紀合併交易告吹。輝瑞與生產肉毒桿菌(Botox)的愛力根周三共同發表聲明,稱雙方已同時終止今次併購計畫,而輝瑞將會向後者支付1.5億美元(11.7億港元)的分手費。這次已輝瑞第二次海外大型併購失敗。美國財政部出台的新法內容,包括限制海外公司倒置收購美國公司的能力,以及限制「收益剝離」。這兩項政策據稱對輝瑞和愛力根之間的併購交易形成阻礙,無異於對這宗保健界歷來最大規模收購案判以死刑。美國公司近年積極通過稅務倒置交易避稅,像輝瑞與愛力根的個案,換句話說就是以「小吃大」方式進行反向合併;由於美國公司稅率為35%,而愛爾蘭的公司稅率僅為13.5%,藉此幫助前者大減稅務負擔。
        

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