机械军工:《机器人产业发展规划2016-2020》印发,关注主题性行情
1、《规划》落地印证我们此前对近期工业4.0 政策密集的预判,进一步明晰我国机器人产业“两突破”、“三提升”的基本目标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、《规划》提出6 项政策大力支持机器人产业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3、我们认为《规划》将加速提升机器人产业集中度,利好细分行业龙头。4、工业机器人目前渗透率仅50 左右,我们预期未来4 年市场仍能以30%左右增速高成长,2020 年机器人本体+系统集成市场2000亿可期。5、板块目前TTM 估值约50 倍、偏高,但我们认为近期智能制造政策密集+重要展会催化,建议积极关注主题性行情。6、机器人本体制造推荐关注:机器人、埃斯顿,核心零部件推荐关注:双环传动、华中数控,重点行业应用推荐关注:天奇股份、黄河旋风、东富龙、卓翼科技。
个股
巨轮智能(002031.SZ):拟增资控股德国高端机床OPS,加速智造布局
事件: 公司公告拟通过参股的德国欧吉索控股有限公司(OPSHolding)增持23550 股德国欧吉索机床有限公司(OPS 公司)股份,约占OPS 公司21.32%的股份,实现对OPS 间接控股。
1、OPS 是全球领先的数控电火花机床与高速加工中心制造商。2、公司本次拟以2015 年20 倍PE 增资OPS21%的股权,增资后将实现对OPS 的间接控股,未来有望国产化量产。3、机器人+3C 机床加工+硫化自动化集成,智能制造布局加速。4、传统主业轮胎模具稳健,硫化机龙头液压化替代加速。5、盈利预测与投资建议:公司轮胎模具、硫化机龙头主业稳健,机器人+3C 机床加工+硫化自动化集成智能制造布局加速的整体布局。预计2015-17 年EPS 为0.18/0.24/0.31,对应PE 99/75/57X,首次予以“增持”评级。6、风险提示:传统主业下滑超预期;机器人类业务进展低预期。
雪浪环境(300385):主业增长向上拐点,危废区域龙头渐成1、烟气灰渣处理龙头。2、行业高景气迎主业增速拐点。3、外延动力充足,打造长三角区域危废龙头。4、危废将成重要业绩增量。5、盈利预测与估值:预计公司16-17 年EPS 0.83、1.15元,对应PE 43、31 倍。公司体量小质地优,流通市值12 亿,增持价36 元与现价倒挂,维持“买入”评级。6、风险提示:危废项目审批不通过;外延整合不及预期。