【导语】
        贵阳新天药业股份有限公司是一家集科研、生产、销售为一体的现代化中药制药企业，公司一直以来致力于中成药的研究与开发，依托贵州丰厚的中药材资源，已形成“泌尿外科、妇科、心脑血管”为主要领域的50  余个药品品种，拥有知名产品“宁泌泰胶囊”、和颜“坤泰胶囊”、“夏枯草口服液”、“苦参凝胶”等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        新天药业前两大股东是贵阳新天生物技术开发有限公司和贵阳甲秀创业投资中心(有限合伙)，分别持股58.59%和14.52%，合计持股比例达73.11%，董大伦为公司实际控制人。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        1  核心观点：四轮驱动主业坚如磐石+专注研发构建技术护城河+学术推广
        营销护航业绩增长
        1.1  独家品种四轮驱动，主业稳定抗风险能力强
        公司自主创新能力强，在产产品11  个，其中独家产品8  个。主导产品宁泌泰胶囊、坤泰胶囊、苦参凝胶、夏枯草口服液均为国内独家品种，2015  年个品种销售收入分别为1.61  亿元、1.68  亿元、1.21  亿元和5738.26  万元。目前，公司主力产品为“宁泌泰胶囊”，同时“坤泰胶囊”有望成为公司未来一段时期内快速发展品种，共同构成带动公司业绩腾飞的两翼。
        宁泌泰胶囊是国家医保目录品种。该产品采用云贵高原无污染道地药材，根据苗药民间验方研制而成。公司拥有该药物的自主知识产权，享有专利保护优势。宁泌泰胶囊具有清热解毒、利湿通淋之功效，主要用于治疗尿路感染、前列腺炎等疾病，宁泌泰胶囊是  1998  年中国民族医药学会首批推荐的民族医药产品。
        坤泰胶囊是国家医保目录、OTC、国家基本药物目录品种。该处方源于  1800  年前东汉医圣张仲景《伤寒论》载之“黄连阿胶汤”，是  SFDA  批准的用于“卵巢功能衰退”相关临床症状改善（含更年期综合征相关临床症状改善）的纯中药专利产品，治疗机理清楚，疗效显著。
        公司拥有该药物的自主知识产权，在国内独家生产。该产品发挥中医中药标本兼治、整体调理、阴阳调和等特长，从调整和改善卵巢功能出发，促使女性体内的各种激素水平达到平衡状态，起到滋阴养血，补精益髓，交通心肾，调节阴阳平衡的作用。
        苦参凝胶于  2011  年列入贵州省医保目录。该药品是外用高纯度植物广谱抗菌药，可有效避免西药抗菌药物治疗引起的菌群失调和耐药现象，降低复发率。该产品还是国内首个阴道用卡波姆凝胶剂，其特点为粘附性强、水溶制剂、无刺激、无异物感。此外，苦参凝胶还配有专利给药器，能将药物有效成分按照标准用量注入阴道深处，直达病灶。
        夏枯草口服液是国家医保目录品种。该产品是一种清火、散结、消肿的中药口服液体制剂，  2012  年获得贵阳市名牌产品的称号。
        1.2  厚积薄发，持续发力创新研发
        公司持续进行研发投入、拥有较强研发能力优势，年均研发投入均超过千万元。公司历来重视研发工作，视研发能力为公司实现可持续发展的最主要因素之一和公司核心竞争力的重要组成部分。长期致力于中成药的研究开发，组建了一支年龄结构合理，以知名专家领衔、青年博士和硕士为骨干的技术团队，年均投入研发费用超过千万元，拥有35  项发明专利、5项实用新型及外观设计专利，累计获得国家新药证书11  个。2015  年公司研发费用占营业收入3.03%，达到1582.28  万元。
        公司拥有“上海海天医药科技开发有限公司”和“新天药业药物研究所”两个产品研发机构。
        研发中心聚集了大批优秀的专业人才，而且还与复旦大学、上海医药工业研究院、第二军医大学、中国药科大学等单位密切合作，共同研究和开发中药新药，为公司的发展储备了丰富的人才资源和产品资源。
        公司按照“生产一代、储备一代、开发一代”的要求安排研发活动，经过十多年的发展，公司的研发工作已经有了一定的积累，可以充分满足公司新产品投放需求。
        1.3  专业化学术推广营销模式为业绩增长提供保障
        公司专业化学术推广营销模式提升公司和产品的专业形象。公司经过十多年的发展，已形成了体系完善、结构合理、运作高效的营销模式，目前在全国28  个省市覆盖了营销，销售人员700  余人，与国内数百家大型医药商业公司建立长期稳定的战略伙伴关系。新天药业产品以拥有专利的独家新产品为主，而且公司一直以来视专业的销售推广服务为企业的核心竞争力，致力于高品质产品的专业推广，坚持“销售服务化、推广专业化、产品优质化”，自行建立市场营销网络，销售人员全部由公司聘用，建立了一支素质良好的以市场为导向的营销队伍，进行规范化的学术推广，营销管理团队成员均为经过专业训练的实践经验丰富的高素质销售管理人员，在组织设置、客户管理、渠道管理、销售人员管理等方面已形成一套独具特色的营销管理模式，即以专业化学术推广为主的预算制营销模式。公司自建专业学术推广队伍举办专业学术会展、组织学术推广会议等营销活动，产品经理及推广经理以其具有的专业知识向医生宣传公司药品的特点、优势以及新的临床研究结果和上市后再评价工作的新进展，获得广大临床医生和患者对产品的信任和支持。
        2  财务状况：营收持续增长，毛利率稳步上升.