内容摘要：
        1999  年四大资产管理公司的成立标志着我国债转股历史的开端。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】债转股在盘活商业银行不良资产，防范金融风险，促进国有银行和国有企业改革发展上发挥了重要作用。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我国债转股的方式有资产管理公司作为承接主体，单一债权转股权；资产管理公司作为承接主体，多债权转股权；银行直接债转股，股权委托AMC代管。
        海外的债转股模式可分为破产式债转股、分散式债转股和集中式债转股。
        其中集中式债转股相较于分散式而言，是由政府或政府设立的机构先将不良资产从银行转移出来，再统一进行债转股。
        债转股实施过程中有如下几个关注点：
        （1）债转股目标企业的选择：90  年代债转股“五个范围”、“五个条件”的选择策略虽然有明显的政策性，但具体细则在当前环境依然有意义；韩国资产管理公司对企业偿付比例设限并引入第三方评估值得借鉴。
        （2）债转股承接主体：以资产管理公司为代表的第三方处置机构经验丰富，操作便利，仍是当前承接主体的最大可能；银行自身承接债转股受资本金约束，受限较多；银行关联利益主体承担债转股借“投贷联动”热点可能成为本次债转股新的实施路径。
        （3）转股价格：以《公司法》债权出资为基准，可按债权价值1:1  转股，但不良贷款形成的债权性质特殊，多方协商确定转股价格更符合市场经济原理。
        （4）转股后的企业运营：90  年代债转股后，AMC  仅参与重大决策，本轮债转股以供给侧改革和周期性行业去产能为背景，债转股后，金融机构可深入企业内部推动体制改革，成为牵头产业重组的重要力量（5）债转股退出机制：本轮债转股需要更完善退出机制设计，逐渐成长的金融市场也将为债转股提供更多退出选择。
        债转股降低银行不良贷款率，提高拨备覆盖率，促进银行利润增长，但会增加资本金占用，降低银行资本周转率；债转股改善企业基本面，提高竞争力，帮助企业扭亏为盈；债转股是AMC  利润的重要来源，但需背负一定风险，且周期长，退出通道狭窄。