资金面：MPA  考核与信贷冲量，在岸资金供需压力加剧、利率显著上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        在岸回购利率缩量上行，交易所隔夜最高冲至12.6%，3  个月shibor  与IRS利率也有回升，反映资金压力明显加大，除了惯常的季末效应外：1）首次MPA  考核关注广义信贷增速，可能因为涉及回购操作规模而限制大行资金融出意愿，2）前期地产销售火爆/新政后信贷提速释放、稳增长力度加大等，地产/基建类贷款投放明显加快，3）央行操作谨慎，前半周持续资金回笼。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        但离岸资金异常宽松，隔夜利率一度转负，反映缴准新规下机构倾向于季末融出短期资金，汇率稳中有升、做空力量消退也使得资金外流压力下降。
        利率债：配置需求仍在，但资金紧张导致前半周新债招标偏弱；二级继续弱势调整，5  年国债较强反映经济企稳预期下，配置盘可能的缩久期操作。
        一级供给小幅回落，地方债占比进一步上升。前半周由于资金压力而招标偏弱，但≥10  年国开认购倍数大幅上升，说明市场上等待配置的资金不少。
        辽宁债利率偏高，与其较差的经济状况对应，地方债定价逐渐分化。
        二级收益率窄幅震荡，曲线小幅增陡，成交维持偏弱，但5  年国债相对强势，反映：1）金融杠杆偏高，资金面脆弱约束交易盘行为，2）经济预期转暖，使得期限利差走扩，3）杠杆监管传闻导致长端利率周一明显冲高，4）但是市场上配置需求较多，倾向于选择进可攻退可守的中等久期国债，并且在PMI  大幅转好的情况下驱动利率高开低走。
        信用债：一级资金波动导致发行计划大量延迟，供给明显收缩；二级收益率回调、信用利差走扩，受到资金压力、东特钢违约及杠杆监管传闻影响。
        一级短融/公司债发行收缩，净融资骤降至475  亿，与资金利率大幅上升，部分企业为规避发行成本波动而推迟发行计划有关。但过去一段时间交易所地产债供给旺盛，与地产融资便利上升和置换原来高息债务有关。
        二级收益率震荡向上，城投弱于中票、高等级短久期回调明显，信用利差走扩，交投相对清淡，反映：1）资金紧张首先波及成交活跃的高等级短久期；2）传闻监管层摸底委外规模、调降结构化产品杠杆，可能冲击信用债套息交易的杠杆资金；3）东特钢违约导致市场对地方国企信用资质的担忧发酵。