1、A  股市场回顾
        上周股市震荡分化，上证综指表现较强，创业板指出现下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止到2016  年4  月1  日，上证指数收于3009.53  点，全周上涨1.01%，深证成指收于10379.65  点，全周上涨0.39%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中证100  指数、中证500  指数、中小板综指、创业板指分别上涨0.74%、0.77%、0.91%、-0.48%。上周各行业普遍涨跌不一，其中有色金属、石油石化、建材涨幅较大，分别为4.22%、3.91%、3.21%，国防军工、传媒、非银行金融跌幅较大，分别为0.51%、0.31%、0.09%。
        2、交易型基金投资策略：短期谨慎降低仓位  转换中低风险品种
        短期谨慎。4  月1  日公布的中采和财新制造业PMI  均有明显回升，印证3  月经济出现明显改善，但伴随而来的通胀预期同样回升，3  月食品价格轮番上涨，不仅菜价反季节暴涨，猪肉价格也创出5  年新高，反映通胀预期或显著回升。
        此外，近期各类资产价格均陷入震荡之中，或反映出全球货币政策的左右为难，以及市场的困惑加剧。市场重回存量博弈，依靠结构制胜难，需要择时。政策暖风推升短期行情，关注国内外政策及情绪。这种背景下，我们建议短期资本市场保持谨慎。具体关注品种上，反弹时可选高弹性品种，如新能源汽车、娱乐体育、券商、军工。稳健防御时，选涨价的消费品，如养殖链、白酒、中药。
        上周央行在公开市场逆回购3950  亿，逆回购到期3800  亿，合计净投放量为150  亿。货币利率方面，R007  均值上升至2.62%。本周债券发行规模为6392.37  亿元，相比上周下降1937  亿元，本周到期债券规模为3518.10  亿元。上周，受到季末资金面紧张的影响，货币利率继续上行，债券市场震荡调整。3  月制造业PMI  回升至荣枯线以上，经济基本面改善，通胀预期升温，都将制约债券市场。短期债券市场仍以谨慎为主。
        海通金融工程择时体系显示，中长期情绪指标继续回升；但从短期期权指标来看，市场偏悲观。从分级基金整体折溢价来看，折价品种仍有增多趋势，表明市场短期情绪可能有所谨慎，展望下周，市场或存在下行压力，建议投资者短期规避高杠杆的分级基金激进份额，尤其是临近下折算的激进份额。对于我们上周建议的300ETF  加创业板ETF  的组合搭配，投资者短期也可以适当降低仓位。从传统封基来看，上周传统封基的折价显著收窄，短期交易性价值下降，非中长期投资者短期可先撤退至其他中低风险品种上，在没有明确机会的时候也可利用场内货币基金来进行流动性管理。对于担心通胀预期起来，期望低于通胀的中长期投资者仍可关注黄金ETF。