【博览财经研报】一头是7亿吨去产能下的资产损失，一头是国企自身的8万亿债务，一头是2万亿的下岗员工安置费，国企正深陷“三元悖论”……
        近日东北特钢的债务违约再次让国企的债务危机站上风尖浪口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】统计局数据显示，煤炭与钢铁行业债务总额为8万亿元，中国钢铁工业协会(CISA)的数据显示，2015年钢铁行业的平均资产负债率上升1.55个百分点至70.1%，至少有五家企业的资产负债率超过100%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）煤炭行业的高管估计，煤炭行业的平均资产负债率超过75%。社科院数据显示，企业部门总债务/GDP过去15年一直在增长，且在全社会债务总量中始终保持较高的比重。
        的确，面对天量债务，当前诸多国企已是举步维艰。但是博览研究员还注意到，除了本身的不景气，国企还面临着政策的重压。今年年初，李克强总理再次强调了去产能的目标，要求在未来三至五年内削减1-1.5亿吨，即高达12.5%的粗钢产能，同时退出5亿吨即9%的煤炭产能，而这更让国企的财务状况雪上加霜！◆正如博览研究员在《经济放缓、就业难稳！六分之一“国企人”或又要下岗！》中提到的，去产能下，未来国企下岗员工很可能增至1000万，六分之一国企员工将面临着下岗。这意味着未来分流成本将高达20，000亿元！相比之下，决策层提供的安置费用总共也不过5000亿元，国企的债务压力将会进一步加大！◆与此同时，相关人士透露，1亿吨钢产能的化解就有3,000亿元的资产损失，那么1.5亿粗钢减产，加上5亿煤炭去产能，资产损失很可能达万亿以上！我们预计，去产能下，未来传统工业经济数据还将进一步下滑，相关企业经济收益也将进一步收窄，这也将大大加重企业的财务负担。
        恐怕还没等到去产能成功，持续恶化的财务状况也让国企发不出下岗安置费了！我们看到，一方面是国企的天量债务，一方面是去产能下再添债务重压。去产能和企业的巨额债务似乎正形成了一个悖论……去产能下，下岗员工的安置问题给国企再添重压今年年初，李克强总理再次强调了去产能的目标，要求在未来三至五年内削减1-1.5亿吨，即高达12.5%的粗钢产能，同时退出5亿吨即9%的煤炭产能。