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研究报告:中信期货-金融期货策略日报:投资者情绪波动,期债价格继续震荡-160406

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-06 16:38:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张革
研报出处: 中信期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 849 KB 分享者: Mad****dQ 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        昨日期债市场价格开盘后就不断震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5年期主力合约TF1606收盘报价100.88,下跌0.18%,日增仓-1500手,持仓总量3.06万手,成交量1.1万手;10年期主力合约T1606报99.63,下跌0.24%,日增仓-76手,持仓3.6万手,成交量1.45万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期现套利方面,TF1606最大成交量可交割券为160002.IB,IRR报-4.5806%,成交量为23.1亿元;T1606最大成交量可交割券为150023.IB,IRR报-3.6133%,成交量为22.2亿元。
        昨日央行进行了600亿元公开市场逆回购操作,实现当日资金小幅净回笼。但是由于已经进入4月份,市场流动性逐步走向稳定,货币市场资金利率有所下降。另一方面,昨日股市成交大幅回暖,推动投资者风险偏好回升,资金回流股市。受此影响,昨日期债价格也从高位有所回调。但是,从国际市场表现来看,昨日全球股市普遍收跌,美国国债收益率再次下滑,逼近历史低点。而目前中国债券市场仍不断有风险事件发生,这些因素都对投资者避险情绪造成一定影响,从而使得期债市场维持在一个震荡格局。
        中长期看来,仍然处在低位的经济环境,将国债收益率维持在低位,而使得期债市场价格处于相对高位。短期来说,期债价格下行的压力得到继续释放。同时进入4月份后市场流动性紧张的局面得到进一步缓解,这也对期债市场价格起到一个稳定作用。但目前投资者情绪受到股市和债市影响有所波动。因此,短期来看预计期债市场价格将持续震荡,建议投资者谨慎观望。重点关注TF-T价差变化,寻找跨品种套利机会。同时继续关注IRR波动下的高抛低吸机会。
        

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