投资要点
　　受行业低迷、人民币快速贬值和资产减值损失三重影响，公司2015年业绩大幅度下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015年，钢铁价格持续下滑，同时，受人民币快速贬值影响，公司2015年财务费用同比增加19亿元，这其中主要是汇兑损失影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，公司2015年资产减值损失较去年同比增加10亿元。单单这几项损失的数额便相当可观，直接导致了公司2015年全年业绩大幅度下滑。
　　立足高端，公司产品价格跌幅低于行业平均水平。公司立足高端，常规"大路货"产品较少生产，2015年产品平均价格7395元/吨，显著高于普通螺纹钢和板材的价格。此外，公司产品均价跌幅同比只有14%，显著低于螺纹钢的跌幅（30%），这也是公司能在寒冬中依然维持盈利的重要原因。
　　EVI与研发团队实力雄厚，保证了公司汽车板的龙头地位短期内难以被撼动。公司具有强大的研发团队，2015年研发投入高达35亿元；近年来公司还致力于推进汽车板EVI，有效的保证了用户粘性和市场占有率，确保公司汽车板的龙头地位短期内很难被撼动。
　　湛江钢铁如火如荼，欧冶云商方兴未艾，公司未来发展看好。湛江钢铁项目建设进展顺利，预计将于2016年9月全面建成投产，项目粗钢规模将达到875万吨。公司2015年组建欧冶云商，全年电商业务量888万吨，实现销售收入198亿元，这两项均有望成为公司未来的主要业绩增长点。
　　预计公司2016-2018年EPS为0.24元、0.30元和0.35元，对应目前股价的PE分别为22倍、18倍和15倍，维持公司"增持"评级。
　　风险提示：人民币快速贬值；市场持续低迷；公司经营管理不善