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研究报告:永安期货-白糖早报系列-160406

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-06 15:54:08
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张蓉
研报出处: 永安期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 894 KB 分享者: niz****he 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、柳州新糖报价5450(20)元/吨;柳州电子盘16053收盘价5475(16)元/吨;昆明新糖报价5270(20)元/吨;
        柳州糖现货价较郑盘1605升水-18(11)元/吨,昆明糖现货价较郑盘1605升水-198(11)元/吨;郑盘5月-柳州5月=-7(-7)元/吨;注册仓单量41339(175),有效预报16017(685);广西电子盘可供提前交割库存62360(1400)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、ICE原糖5月合约收于14.7(0.02);ICE近月升水-0.13(0.05)美分/磅;LIFFE近月升水-4.7(-3.7)美元/吨;LIFFE5月-ICE5月价差为96.23(-4.24)美元/吨;
        泰国原糖升水1.39(0),配额外进口价4792.93(11.54)元/吨,进口盈利657.07(8.46)元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        巴西原糖升水-0.12(-0.04),配额外进口价4486.91(0.27)元/吨,进口盈利963.09(19.73)元/吨。
        3、(1)行业分析机构Datagro的总裁周一表示,巴西中南部甘蔗主产区2016/17年度糖产量料为3,380万吨。  (2)普氏能源(Platts)分析师预计,因巴西供应充裕,糖价将在今年8月触底,并可能跌向13美分。  (3)消息人士周二称,印度糖出口已经停滞,过去五日内经销商未签订新合约,因减产预期带动国内糖价飙升。  4、(1)截止4月5日,广西已有88家糖厂收榨,同比增加4家,收榨糖厂日榨产能为61.02万吨/日,同比增加7.85万吨/日,约占广西榨季总产能的94.43%。  (2)截至2016年3月31日,2015/16榨季云南省累计生产食糖136.09万吨,同比减少21.24万吨,累计工业销糖46.14万吨,同比减少9.86万吨,销糖率33.9%,同比下降1.7%,剩余库存89.96万吨,同比下降11.36万吨。其中3月云南产糖62.44万吨,同比减少8.15万吨;销糖20.1万吨,同比减少6.85万吨。  (3)截至2016年3月31日,2015/16榨季广东省累计生产食糖63.09万吨,同比减少16.4万吨,累计工业销糖22.33万吨,同比减少20.56万吨,销糖率35.39%,同比下降18.56%,剩余库存40.76万吨,同比增加4.16万吨。其中3月产糖15.9万吨,同比减少6.71万吨;销糖4.38万吨,同比减少2.92万吨。  (4)海南省2015/16榨季已于3月28日结束,榨季历时103天。产糖15.09万吨,同比减少12.54万吨;已销糖2.69万吨,同比减少5.97万吨;产销率17.83%,同比减少13.51%;已产库存糖12.40万吨,同比减少7.72万吨。其中3月份单月产糖4.56万吨,同比减少5.27万吨;销糖0.36万吨,同比减少4.13万吨。  
        小结  
        A.  外盘:雷亚尔大幅升值、巴西中南部降雨多、巴西乙醇阶段性供应紧张、北半球减产超预期(泰国、印度、中国等),全球供应缺口扩大等因素支撑糖价,糖价近期大幅上涨;短到中期来看,巴西乙醇价格下滑预示新榨季开榨,巴西乙醇供应增加,前期巴西天气潮湿不利于开榨,往后两周巴西天气不错,利于压榨,糖价承压,近期重点关注巴西天气、巴西现货升贴水、乙醇价格;长期来看,供需缺口之下,糖价中枢上移。  B.  内盘:关注产销数据;广西收榨进度快,出糖率低,广西产量或低于预期,全国产量预估也达不到预期;打击走私的呼声高,风声紧;但是前期从泰国、印度运往东南亚国家的白糖数量大,后期走私的窗口也未完全关闭,巴西开榨后巴西糖流入国内的压力也在,国内的走私压力仍然很大;糖和淀粉糖的价差大,糖的消费受到挑战。在云南有走私糖、北方有进口糖,同时消费预期不理想的情况下,如果国内主产区糖的销售数据持续不好,糖的压力会比较大。
        

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