■ 华为将于4月6日发布旗舰手机P9,配置1,200万像素Leica双镜头,P9将是华为拍摄素质最高的手机型号
■ 承接P8在全球市场的成功,我们预期P9的出货量将超过1,000万台,并且主要针对国外市场(预测华为2016年智能手机的出货量同比上升18%,相比行业平均为同比增长5.5%)
■ 预期华为在2016年将维持强劲势头(公司2015年消费者业务收入同比上升72.9%),继续看好华为产业链:舜宇光学(2382 HK,买入)、通达集团(698 HK,买入)和比亚迪电子(285 HK,未评级)
华为P9︰智能手机照相效果大幅提升
华为将于4月6日(周三)在伦敦发布旗舰手机P9,这是华为与Leica在2016年2月公布建立长期技术合作关系后,第一款推出的智能手机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】配置方面,除了采用指纹识别、金属外壳和3D屏幕触控(跟Mate S相似)外,我们相信市场更关注P9 将采用两颗1,200万像素的Leica镜头。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从华为P9的广告看到,其中一个镜头将会是黑白镜头,着重黑白轮廓,而另一个则着重色彩表现,大幅提升光学变焦、拍摄景深和抑制杂讯的效果,预计P9将成为华为手机中拍照质量最好的型号。
承接P8的成功,预期P9出货量超1,000万台,海外占60%以上
华为1月底公布P8的总出货量已超过1,000万台,当中60%在国外出货。承接P8的成功,我们预期华为P9在2016年的出货量也将超过1,000万台,主要也是针对海外市场。此外,华为在4月1日公布了2015年度的业绩,收入和净利润分别为3,950亿/369亿元(人民币,下同),同比上升37%和33%。消费者业务(包括手机、平板电脑和可穿戴等)的收入同比上升72.9%到1,290亿元。在智能手机出货量方面,华为2015年总出货量为1.08亿台,同比上升46%。我们现在对华为2016年手机出货量预测相对保守,预计出货量将同比上升18%到1.27亿台(相比行业平均为同比上升5.5%),比华为的出货量目标同比上升30%到1.40亿台为低。
持续看好华为产业链
我们预计华为强劲的增长势头在2016年将会持续,继续看好上游供应商。我们总结了在港上市的华为主要供应商(华为占收入比例超过10%以上的公司),包括︰1) 手机镜头和镜头模组︰舜宇光学(2382 HK,买入,目标价24.2港元)、2) 金属外壳︰通达集团(698 HK,买入,目标价1.75港元),及3) 手机OEM︰比亚迪电子(285 HK,未评级)。短期催化剂包括IDC将于4月初公布2016年第一季的智能手机出货数据。