公司背景：公司于1975年成立，是中国历史最悠久的针织布料生产商之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该公司的纺织业务主要覆盖纱线染色、面料针织、染整服务，以及色纱、坯布及成品针织面料的生产及销售。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司主要的服装客户包括优衣库、Gap和沃尔玛。德永佳亦参与服装生产和服装零售，公司的服装零售业务遍及中国大陆、香港、台湾、新加坡和马来西亚，旗下有几个品牌包括班尼路。
        在2015下半年，德永佳出售四项商标和一个位于上海的物业，五项交易的总代价约为8.41亿港元，公司在交易中录得5.01亿港元出售收益，相当于2015财年利润的65％。据管理层表示，该五项交易将在2016年第一季完成，因此德永佳有机会于2016财年入账该出售收益，这将明显提振净利润表现。我们预计德永佳将在未来几个月发布盈喜。公司有机会将把部分收益以特别股息派发，这意味着总股息收益率将超过11％，高于市场估计的9％普通股股息率。管理层表示，短期内并无出售资产的计划，但我们相信公司将继续精简业务和资产组合以提高回报。
        继公司在2016财年上半年录得强劲盈利后，公司纺织业务在2016财年下半年出现订单增速放缓，其客户在冬季的经营业绩逊于预期。
        在目前的低价格环境下，客户也推迟了购买时间以图取得较佳价格。整个供应链的库存水平仍然较低，主要由于原材料价格向下。
        然而，德永佳管理层表示2016年4月的订单流入情况改善。原材料价格趋稳对德永佳等上游供应商有利。公司所有的产能均位于中国，而当地的经营成本正在上升，有见及此，管理层正把重点放在毛利率较高的订单。由于行业的新增产能有限，德永佳纺织业务的盈利能力有望改善。我们还预计公司将对供应链管理和成本施加更严格的控制，以提高盈利能力。该公司表示，国内运动服企业如安踏[2020.HK]和361度  [1361.HK]的需求正在增长。中国本土品牌目前占德永佳收入约5%，对比之前为2-3％。德永佳仅向国内本土品牌提供短期信贷期，以控制信贷风险。