事件：2016  年3  月22  日超图软件发布15  年年报，2015  年公司实现营业收入4.67  亿元，同比增加29.36％；实现归属母公司股东净利润0.59  亿元，同比增加28.07%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按最新股本计算，稀释每股收益0.30  元，扣除非经常性损益后的稀释每股收益0.28  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3  月28  日公司关于2015  年业绩情况举办说明会。
        点评：
        公司在经济大环境下行的情况下仍实现了营收和利润的高增长。公司受益于国家信息安全政策要求，政府项目开展顺利。
        2015  年公司GIS  软件业务实现收入4.19  亿元，比上年同期增长21.3%；GIS  软件配套产品业务共实现收入0.33  亿元，比上年同期增长39.3%。
        不动产登记市场打开，公司展开外延并购。2015  年8  月6  日，国土资源部印发《关于做好不动产登记信息管理基础平台建设工作通知》，要求2015  下半年各地完成不动产登记信息平台上线试运行，2016  年基本完成各级不动产登记数据整合建库，2017  年基本建成覆盖全国的不动产登记信息平台。据公司估计，不动产登记市场需求规模将会超过200  亿元。
        公司为了加强该业务，收购了南康科技，设立了超图道乐并购基金，并拟通过发行股份及支付现金方式收购南京国图。
        通过资本运作，公司将进一步加大领先优势，抢占更多的市场份额。
        不动产登记项目未来能带来持续营收。公司承做的国土资源部不动产登记项目形成良好的示范效应，先后承接了140  多个县市的项目，预计未来两年将会拉动公司业绩快速增长。同时公司将跟进拓展林草，海域的不动产登记项目，预计未来3-5  年将给公司带来持续营收。此外，公司将在政策允许范围内试点不动产登记数据的运营，随着政策越来越开放，公司掌握的数据将会越来越有价值。
        公司在三维GIS  技术上占得先机，未来市场前景广阔。在地理信息系统3D  化的潮流中，公司2015  年大力推进无人机倾斜摄影技术，在17  个城市举办了全国倾斜摄影技术巡展。倾斜摄影技术能有效降低数据采集成本，提高测绘精度。结合公司的三维GIS  系统，公司已经打通了从数据采集到整合应用的环节，具有先发优势，技术领先对手。借助建筑信息模型（BIM）和地下管廊信息建模的市场需求，公司未来几年将在这块市场大有作为。
        4  个业务板块协同发展。2016  公司将打造4  个核心业务板块：超图软件，超图信息，超图国际和超图数据。其中超图软件主要负责平台软件，应用业务主要包括智慧城市，不动产，军工等方面，这两块业务将是公司有力的现金牛支撑。超图信息主要负责地理大数据运营和各类创新业务，超图国际负责国际市场拓展和境外投资，这两块业务将是公司拉动公司增长的未来新兴力量。
        盈利预测：根据最新股本，我们预计公司2016-2018  年实现EPS  分别为0.40  元、0.44  元、0.53  元，对应PE  分别为111、99、83  倍。
        风险因素：政策变动，不动产业务拓展不及预期。