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研究报告:方正证券-晨会纪要-160406

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-06 11:48:47
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 夏子衍
研报出处: 方正证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 504 KB 分享者: xie****518 我要报错
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【研究报告内容摘要】

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        彭博:中国债转股实施方案最快或于4月份正式推出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尔康制药2015年收入17.6亿元,YOY  +28.14%,净利润6亿元,YOY+109.7%,EPS  0.59元,符合预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2015年淀粉及淀粉囊系列产品总收入6.3亿元,YOY+657.41%,我们估计其中:改性淀粉原料收入3.3亿元,硬胶囊壳1.2亿元,普通淀粉原料1.8亿元。即,来自淀粉胶囊的收入(改性淀粉原料+硬胶囊壳)是4.5亿元,第一年销售就放量显著。改性淀粉原料(软胶囊)去年主要销往东南亚和中东穆斯林国家的食品企业和少数保健品企业;硬胶囊壳的收入中,我们估计1/3收入来自线上电商销售,包括空胶囊壳和中药打粉;2/3收入来自线下的国内保健品食品企业。淀粉系列占公司整体的毛利润比重高达44.3%,我们估计净利润占比高达50%,即3亿净利润来自淀粉胶囊。给予“强烈推荐”评级。
        

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