预计市场即将选择方向,我们态度转为谨慎,目前依然没看到“上证800 点的反弹的支撑理由”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场风格短时仍处于“手快有、手慢无”“重个股、轻板块”的阶段。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)继续紧密跟踪信贷、水泥、深圳房地产三个指标,以及政策化解债务风险的进展。建议关注核电、VR、智能驾驶、移动支付、环保、健康中国等主题。
市场又即将选择方向,这次不敢说“涨的概率并不小于跌”了。从市场节奏与情绪变化来看,“焦灼等待”中的“缠绵”很可能演化为“巨震”。券商调整、A50期指异常、PMI超预期后的市场下跌都可以看作是市场资金面与情绪面的一种暗示。
从经济数据来看,我们依然没有能力看到“上证800点的反弹的支撑理由”,继续紧密跟踪的三个指标:信贷、水泥、深圳房地产。4月上旬是重要的时间窗口。
从渤钢债务重组、债转股观察信用收缩和信用风险的化解。在去杠杆的大趋势下,随着更多低资质债券到期,预计今年产能过剩行业违约案例上升幅度更加明显。在渤钢债务重组事件中,涉及债权金额1,920亿元,数额之大有点触目惊心。对企业债务采取重组措施,短期来看,加剧了信用风险和信用收缩,因为货币会随信用窗口的关闭而消失,引发流动性冲击,甚至资产价格踩踏性的下跌。但从长期来看,债务重组直接减轻了企业负担,斩断债务的滚雪球效应,打破从“借新还旧”过渡到“借新还新”的恶性循环。
市场风格:维持上周的判断,“手快有、手慢无”,短时进入“重个股、轻板块”的阶段。主题轮动已然悉数登场,短时不再奢望某板块启动暴力拉升。
对于大资金,短期不建议继续采用我们之前强调的轮动规律。前期强势主题完全符合我们总结的主题轮动经验规律,滞涨主题虽有表现但连续性不佳。
整体市场状态——博弈正high。市场依然处于交易活跃、(宽幅)震荡、时常快上快下、主题性炒作为主的“转型牛·螺旋市”之中。预计市场短期振荡区间:上证指数2600-3000;创业板1700-2300。仅从市场角度来看,中短期的板块选择集中在:“前期强势+超跌”的科技类;“前期弱势+抗跌”的周期商品类、区域概念类。下周我们建议关注核电、VR、智能驾驶、移动支付、环保、健康中国等主题。