扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 港美研究

IMAX中国研究报告:国信证券(香港)-IMAX中国-1970.HK-16年第1季票房同比增长51%-160405

股票名称: IMAX中国 股票代码: 1970.HK分享时间:2016-04-06 11:35:58
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 俞励颉,谢嘉熙,姜正浩
研报出处: 国信证券(香港) 研报页数: 2 页 推荐评级: 买入
研报大小: 556 KB 分享者: zpp****rd 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        公司快讯
        根据艺恩网数字,中国16  年第1  季总票房同比增长51%至纪录新高人民币145  亿,相比去年为人民币96  亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】16  年3  月虽然是票房淡季,但仍录得总收益人民币38  亿,同比增长32%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IMAX  票房同比增长20%至人民币5.14  亿,据艺恩网估计占中国总票房的3.6%(链接)。
        最卖座电影。《美人鱼》成为最卖座电影,票房破纪录达人民币33  亿,其次是《疯狂动物城》(人民币13  亿)、《西游记》(人民币12  亿)和《澳门风云3》(人民币11  亿)。IMAX  电影《疯狂动物城》是16  年第1  季最卖座进口电影以及3  月票房最高电影。五大票房最高电影占16  年第1  季总票房的49%。
        最卖座IMAX  电影。16  年第1  季共有9  部电影在IMAX  影院放映,期内,《星球大战:原力觉醒》是IMAX  票房冠军,总收益为人民币1.16  亿,其次是《西游记》和《疯狂动物城》。根据艺恩网估计,商业IMAX  影院的总数将由2015  年底的290  家增加至16  年第1  季的299  家。
        点评
        新片上映。虽然16  年第1  季IMAX  票房增长较我们预测的全年增长率43%为慢,但受惠16  年4/5  月将有大片陆续上映,我们预期增长将重拾强劲动力。
        《蝙蝠侠大战超人》在三月底上映后登上中国票房榜首。根据艺恩网数据,这部双雄对决的电影在中国16,000  块银幕上画,自开卖以来录得人民币57  亿收益。此外,迪斯尼出品《疯狂动物城》的票房踏入4  月后继续上升,成为中国史上最卖座动画电影。
        快将上画的大片包括《奇幻森林》(2016  年4  月15  日)和《美国队长:英雄内战》(2016  年5  月6  日),我们对16  年第2  季的票房表现维持乐观。相对15  年第2  季最卖座电影包括《速度与激情7》(票房收益人民币24  亿,史上第三高)和《复仇者联盟2》(人民币15  亿)。
        维持买入IMAX  中国。IMAX  现价相当于16  财年预测市盈率32  倍,相对国内同业为50  倍。中国电影业快速增长,我们看好IMAX  在市场上的独特定位。
        凭靠强健的票房增长,我们认为IMAX  扩展院线网络有助提升利润率,预测16/17  财年EBITDA  高速增长,分别达47%/20%。
        主要驱动因素包括预期即将上映大片的票房强劲以及公司客户(特别是万达)的扩张计划;主要风险包括院线扩展较预期慢和人民币贬值。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com