事件:
国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会(CFLP)于2016 年4 月1日公布的2015 年3 月制造业采购经理人指数(PMI)为50.2%,较上月回升1.2个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评论:
1、3 月中采PMI 为50.2%,自去年8 月以来首度回到临界值以上,同时也再度触及去年一年中的最高水平;环比上涨1.2 个百分点,环比涨幅明显高于2013年以来的同期水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这表明本月PMI 指数回升不仅是节后集中开工等季节性因素所致,总需求管理配合供给侧改革实施增强了经济回稳动力。3 月PMI 大幅回升进一步明确短期内国内经济已经触底回稳,上半年经济有望小幅回升。
2、3 月PMI 分项数据显示国内经济供求两端同时回升,其中生产指数为52.3%,环比上涨1.9 个百分点,新订单指数为51.4%,环比上涨2.8 个百分点。新出口订单和进口订单过去1 年来首度回到临界值以上,新出口订单为50.2%,环比上涨2.8 个百分点,进口订单为50.1%,环比上涨4.3 个百分点。从环比涨幅看,需求端回升力度大幅供给端,内外部需求水平的扩张延续了目前供求管理改善的局面,有助于企业盈利能力的持续修复。
3、大宗商品价格震荡上行和投资需求回暖推动制造业企业加快原材料采购,本月采购量指数为52.6%,环比上涨4.7 个百分点,也达到过去一年以来的最高水平。原材料库存指数小幅升至48.2%,而产成品库存指数降至46.0%。去产能和需求改善导致库存形势好转。并且,本月原材料购进指数继续大幅回升,读数为55.3%,环比涨幅为5.1%,这预示未来PPI 环比降幅将进一步收窄,也有助于企业盈利能力的改善。
4、本月大、中、小型企业PMI 同时回升,并且小型企业PMI 环比涨幅明显高于大型企业PMI,这可能说明供给侧改革正在改善中小型企业的经营环境,这同时也反映在本月财新PMI 反弹至49.7%,环比涨幅达到1.7 个百分点。本月就业指数回升至48.1%,就业市场恶化速度有所放缓,但读数持续低于临界值显示就业压力不容轻视。