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研究报告:方正证券-投资情绪平稳,后市行情可期-160401

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-06 08:03:40
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 高子剑
研报出处: 方正证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 2,001 KB 分享者: tdf****09 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期权市场中的情绪指标显示市场情绪较平稳:
        近月P/C(持仓量)和P/C  比例(成交额)都小幅波动,多空双方竞争激烈,但指标水平较低,多方势力逐渐走强,预计市场小幅震荡或将上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本周波动率指数小幅下降,市场情绪基本稳定,波动率已经回归较低水平,继续下行的空间有限,随着股指的连续反弹,市场情绪的波动也有所加剧,预计波动率短期或将上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        认沽期权的隐含波动率远远高于认购期权,但两者之间的差距略有缩窄。
        操作建议:市场价格小幅上涨,投资者情绪较平稳,多头势力逐渐走强,预计市场价格小幅震荡或将上涨,波动率或将上升持有牛市价差组合。
        市场小幅调整,“四两千斤”略微回调
        本周大盘小幅上涨,一开始市场波动幅度较小,而周三大盘出现较大幅度的上涨,因此本周“四两千斤”组合净值先下降后又上升。本周“四两千斤”组合收益率为-0.88%,2016  年以来组合收益率为-7.61%,2015  年3  月16  日至今“四两千斤”组合收益率为110.09%,而同期上证50ETF  收益率为-13.75%,累计超额收益率为123.83%。而且,“四两千斤”组合的最大回撤率远低于上证50ETF。
        基差没有突破,“闻基起舞”未开仓
        本周基差波动幅度较小,没有达到重新开仓的条件,因此本周“闻基起舞”组合没有操作。
        

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