◆本周核心观点
上周美联储相关官员鸽派言论缓解市场4 月份加息预期,外围货币环境仍相对有利大宗价格反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内发改委会同相关部门商议稀土收储,以及钨行业减产声明继续推升小金属涨价预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我们依然认为上半年仍是有色金属行业较好的投资窗口。第一,宽松的外围货币环境为大宗商品价格反弹奠定基础;第二,虽然一季度基本金属价格多有反弹,但短期波动加剧反而影响企业复产预期,供给侧改革的逻辑仍然有效;第三,一、二季度低迷的中国经济数据有望倒逼稳增长政策加码。金属价格下有供给侧改革逻辑托底,上有稳增长措施刺激。
建议三个方向择股。第一,关注价格上涨预期的钨、稀土品种。第二,供给侧改革投资机会,关注锡、锌、铝品种。第三,股价具有安全边际的小市值、绩优公司。
◆重点推荐组合
核心组合:常铝股份、久立特材、章源钨业、锡业股份。
短期建议:广晟有色、闽发铝业、厦门钨业、云铝股份等。
◆上周行情回顾
上周沪深300 指数收报3221.89 ,周涨幅0.75%。有色金属指数收报3423.07,周涨幅3.30%。
子板块方面,涨幅前三:锂(16.42%)、钨(11.72%)、铅锌(4.63%),涨幅后三:铜(0.77%)、金属新材料(-0.64%)、非金属新材料(-0.68%)。
个股方面,涨幅前五名:中钨高新(25.53%)、罗平锌电(23.22%)、西藏珠峰(23.11%)、天齐锂业(17.33%)、赣锋锂业(14.64%);跌幅前五名:商赢环球(-8.52%)、豫光金铅(-7.50%)、怡球资源(-4.86%)、东睦股份(-4.82%)、银河磁体(-4.50%)。
◆行业及公司资讯
1、制造业回暖,3 月财新制造业PMI49.7,官方PMI 回升至50.22、美国3 月非农新增21.5 万,3 月ISM 制造业指数51.8 高于预期3、稀土商业收储正式启动 稀土业供给侧改革开启
4、1~2 月份有色金属冶炼和压延加工业下降12.9%