基本面:
股指:3月全国制造业PMI回升至50.2,重回扩张区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大型企业PMI大幅回升,是主要支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3月财新制造业PMI也回升至49.7,均指向制造业景气回暖。3月23个一二线城市地产销量同比增速高达94%,15个二三线城市地产销量同比增速亦高达81%。4月前两天,23个一二线城市地产销量同比增速依然高达80%,部分城市地产调控的负面影响尚未显现。货币政策实施效果有较大的滞后性,我国实施稳健略偏宽松货币政策已经有两年多的时间,目前看其效果已开始显现。今年以来,央行在货币政策选择上极为谨慎。
今年以来,央行货币政策已悄然微调。2015年上半年,央行通过多次降准降息、下调逆回购利率、再贷款、MLF等货币政策工具,引导市场利率下降。2016年以来,央行仅对MLF进行过两次下调。这是央行为打造利率走廊而进行的动作,虽然其向市场释放积极信号意义,但其完善央行的利率定价体系的意义甚于稳健略偏宽松信号。3月央行对各大行就MLF操作向部分银行询量,但最终并未进行操作,询而未发。3月央行公开市场净回笼资金约10800亿元,或意味着货币政策从实际宽松回归稳健。
沪胶:1.美联储主席耶伦讲话偏鸽派,国内人民币胶价格相对海外报价偏弱,原因在于国内供需较平衡,云南地区即将进入开割季,而海外则原料偏紧,陆续进入停割期。加之目前期市高库存和国内产区临近开割的利空因素压制,预计未来胶价将表现承压,短线关注1609合约下方11000-11200元/吨区间支撑。
2.据北京3月21日消息,中国海关总署最新公布的数据显示,中国2016年2月天然橡胶(包括胶乳)进口量为139,376吨,环比降37%,比去年同期降21%。1-2月进口量为361,938吨,同比降8%;2月合成橡胶(包括胶乳)进口169,855吨,环比降27%,同比大增85%。1-2月进口量为403,584吨,同比增79%。
3.据ANRPC最新数据显示,2015年前两个月,天胶产量同比微增0.3%。其中,泰国产量增长3%;此外,斯里兰卡、柬埔寨、菲律宾均有不同程度的增长。而印尼、越南、中国、印度、马来西亚同比均有下滑。预计2016年天胶总产量微增1.2%。同时,天胶出口量连续两个月增长,同比增7.2%。1-2月,四大天胶出口国,除马来西亚同比微跌0.7以外,其余三国都有增加。其中泰国增幅达到10.7%。预计2016年天胶总出口量微增0.6%。ANRPC数据还显示,泰国、越南、印尼、印度、马来西亚的橡胶库存仍处相对高位,中国的产区库存下降较多。
4.下游轮胎开工率方面,截止3月25日,山东地区全钢胎开工率67.8%(+1.9);国内半钢胎开工率73.8%(+0.9)。