■一周行情表现
        本周（03/28-04/01）上证指数上涨1.01%，创业板指下跌0.48%；食品饮料板块涨1.28%，周涨幅居28  个申万一级行业第7  名，跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块方面，肉制品（3.48%）、葡萄酒（3.25%）、黄酒（3.11%）涨幅居前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股今世缘、克明面业等涨幅领先，持续看好的休闲食品洽洽食品、好想你，以及4Q  业绩改善的双汇发展、涪陵榨菜涨幅也靠前。
        ■年报概览：1）公司年报：克明面业2015  年实现营收18.9  亿元，净利润1.1亿元，分别同比增长23.9%和64.4%，推高送转方案，拟每10  股转增20  股派现金5  元（含税）；双汇发展实现营收276.35  亿元，净利润17.13  亿元，同比变动-2.2%和5.3%，拟每10  股派12.5  元现金（含税），分红率创新高；顺鑫农业实现营收96.4  亿，净利润3.76  亿，分别同比增长1.65%和4.68%；麦趣尔实现营收5.18  亿元（增长61.23%），净利润0.71  亿元（增长71.96%）；伊利股份实现营收598.63  亿元（增长10.94%），净利润46.32  亿元（增长11.76%）；涪陵榨菜实现营收9.31  亿元（增长2.67%），净利润1.57  亿元（增长19.23%），利润表现良好，2016  年仍有望实现较快增长。2）海外公司跟踪：蒙牛乳业实现总营收491.2  亿元（下降2.11%），净利润23.7  亿元（增长0.7%）；雨润食品实现营收201.6  亿港币（增长5.3%），亏损近29.8  亿港币。3）重要公告：古越龙山上调部分黄酒产品价格，涨价幅度在5%-14%；上海梅林转让重庆梅林84.55%股权至牛奶集团，加快亏损子公司剥离进程。
        ■周策略建议：
        1）继续关注通胀抬头对食品饮料板块的正面影响，2016  年或是通胀温和抬头催化下的消费大年。我们认为2016  年食品饮料CPI  温和抬头是大概率事件，为此，提升食品饮料关注是我们的核心建议。建议重点关注以下几个方向：第一是高度品牌化的行业，消费者忠诚度高，价格敏感度低；第二是消费升级强劲的行业，龙头企业产品结构升级空间大，规模效应明显；第三是集中度高的行业，龙头企业定价能力强；我们重点提示白酒：古井贡酒、泸州老窖、五粮液和贵州茅台；调味品中炬高新、涪陵榨菜；安琪酵母；转型积极的休闲食品；另高度重视牛肉产业潜在龙头。2）白酒中线价值已确立。我们认为白酒以其高韧性继续回归正轨平稳发展，在新的宏观经济背景下具有突出的稳健投资价值，本届糖酒会如期兑现部分正面催化剂，2016  年白酒提价值得预期。3）高度重视牛肉产业，猪牛价格共振。自去年10  月起我们就战略看多牛肉和海水产行业，牛肉产业景气促发行业龙头率先布局，当前生猪价格持续强势，牛羊肉景气度将持续，重点关注上海梅林、顺鑫农业。4）关注休闲食品板块转型增长亮点。同时看好洽洽食品和好想你，预计2016  年洽洽食品的主业增速较上年提升，电商业务高速增长可期。5）关注小市值低估值的麦趣尔：参与新疆呼图壁种牛场改制事件性机会（公司公告将以市场融资方式）和一季度烘焙业务带动的业绩较快增长。6）关注低估值龙头稳健价值：伊利股份2015  年领跑行业，创新品类增长强劲，综合竞争力继续强化，看好当前较低低估值水平下的稳健价值（提示：1  季度增长压力较大）；双汇发展高分红，高股息率（约6%），2016  年屠宰放量，肉制品业务开局稳健。
        ■风险提示：系统性风险；需求回暖不达预期，企业盈利增长低于预期风险。